Cập nhật BITCOIN – Tuần 14/10 - 20/10/2025

🎯 TÓM TẮT ĐIỀU HÀNH (EXECUTIVE SUMMARY)

Luận điểm chính tuần này:
Bitcoin đã đánh mất đà tăng ngắn hạn sau cú rơi mạnh từ đỉnh $126K xuống đáy $101K. Giá hồi phục yếu lên $116K rồi lại giảm, xác nhận xu hướng giảm ngắn hạn vẫn chiếm ưu thế. Dòng tiền tổ chức có dấu hiệu chững lại: các quỹ ETF Bitcoin spot rút ròng hơn $1,2 tỷ tuần này. Cá voi cũng ít tham gia bắt đáy, nhường sân cho dòng tiền nhỏ lẻ – dấu hiệu thị trường đang thiếu động lực mới. Mặc dù vậy, chỉ số Sợ hãi & Tham lam đã rơi vào Extreme Fear (22/100) – mức thấp nhất từ tháng 4, cùng với nguồn cung stablecoin đạt kỷ lục $304 tỷ cho thấy tiềm năng “đạn khô” còn lớn. Thị trường có thể tạo đáy ngắn hạn quanh $100K, nhưng rủi ro bán tháo thêm vẫn tồn tại nếu xuất hiện cú sốc vĩ mô.

Định vị thế khuyến nghị tuần tới: GIỮ NỀN – Chờ thị trường ổn định trên $105K trước khi tăng tỷ trọng. Tránh FOMO mua đuổi, ưu tiên quản trị rủi ro, sẵn sàng mua tích lũy nếu có nhịp hoảng loạn về sát $100K.

Mức độ tự tin: TRUNG BÌNH (≈60%) – Cần xác nhận cá voi quay lại và tin vĩ mô tích cực hơn để nâng mức tự tin. Hiện tại dữ liệu còn mâu thuẫn (on-chain dài hạn vẫn tích cực nhưng dòng tiền ngắn hạn suy yếu).

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

📊 TỔNG KẾT TUẦN VỪA RỒI

Hiệu suất giá:

Chỉ số	Giá trị	So sánh
Mở cửa tuần	$115.3K
Đóng cửa tuần	$108.9K	-5.5%
Cao nhất tuần	$116.0K	Kháng cự – hồi lên test $116K rồi suy yếu
Thấp nhất tuần	$103.5K	Hỗ trợ – giữ vững mốc tâm lý $100K (chỉ thủng trên một số sàn)
Biên độ tuần	11.1%	Cao hơn TB 4 tuần (~8%) do biến động tăng đột biến
Vốn hóa thị trường	$2.14T	-6.3% so với tuần trước
BTC Dominance	57.1%	+1.8% – Altcoin giảm mạnh hơn BTC (dòng tiền trú ẩn về BTC)

Sự kiện quan trọng đã tác động:

10/10 – Trump dọa áp thuế Trung Quốc: Bitcoin rơi tự do từ $121K xuống $110K (thậm chí $101K trên sàn châu Á) chỉ trong vài giờ. Nguyên nhân: tin vĩ mô tiêu cực châm ngòi cho lượng đòn bẩy quá cao bị thanh lý hàng loạt.
→ Bài học: Đòn bẩy cao biến cú sốc tin tức thành bán tháo dây chuyền. Luôn đề phòng sự kiện “thiên nga đen” vĩ mô khi thị trường hưng phấn.
18/10 – Trump hoãn áp thuế (tin tích cực): Giá bật tăng từ ~$104K lên $107K trong phiên cuối tuần. Tuy nhiên đà tăng nhanh chóng chững lại dưới $108K.
→ Bài học: Tin tốt có thể giúp thị trường hồi phục kỹ thuật, nhưng nếu thiếu lực mua lớn (cá voi, tổ chức) thì cũng khó đảo ngược xu hướng. Cần quan sát khối lượng xác nhận.

So sánh với dự báo tuần trước:

Dự đoán tuần trước: Kỳ vọng Bitcoin duy trì trên $120K và tích lũy nhẹ, chuẩn bị cho một cú break lên vùng $130K.
Kết quả thực tế: Sai hoàn toàn. Thay vì tích lũy, thị trường đã sập mạnh về $100K do yếu tố bất ngờ (thông tin áp thuế).
Phân tích lỗi: Đã đánh giá thấp rủi ro vĩ mô và mức độ mong manh của đòn bẩy. Mô hình dự đoán tuần trước chưa tính đến khả năng tin xấu đột ngột. Điều chỉnh: Trong giai đoạn hưng phấn, luôn cân nhắc kịch bản xấu “đột biến” và theo dõi chặt chẽ các chỉ báo đòn bẩy để nhận ra dấu hiệu thị trường quá nóng.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

📈 PHÂN TÍCH KỸ THUẬT ĐA KHUNG THỜI GIAN

Daily Timeframe (Xu hướng ngắn hạn):

Trend: Downtrend ngắn hạn – hình thành Lower High ($116K) và Lower Low ($101K). Cú breakdown dưới MA100 ngày (~$115K) xác nhận mất xu hướng tăng trước đó. Hiện giá đang nỗ lực giữ MA200 ngày quanh $105K; nếu thủng, downtrend có thể mở rộng.

Cấu trúc: Giá chuyển sang trạng thái range-bound yếu sau cú sập, dao động trong kênh $105K – $115K. Đỉnh thấp dần, đáy cũng thấp dần cho thấy bên bán vẫn áp đảo, dù vùng $100K-$105K có lực mua đỡ.

Mức kháng cự quan trọng:

$116K – Đỉnh hồi tuần rồi. Trùng MA100 ngày và mức Fibonacci 61,8% của nhịp giảm $126K->$101K (vùng cung mạnh).
$120K – Mốc tâm lý và vùng hợp lưu đỉnh tháng 9. Cụm lệnh short lớn quanh đây có thể gây phản kháng mạnh (xem phần Heatmap).
$126K (ATH) – Đỉnh lịch sử. Sẽ là kháng cự cuối cùng, kỳ vọng chốt lời cực lớn nếu giá quay lại vùng này.

Mức hỗ trợ quan trọng:

$105K – Vùng MA200 ngày và đáy kênh tăng dài hạn. Cũng là nơi phe mua đã nhiều lần hấp thụ lực bán tuần qua.
$100K – Ngưỡng tâm lý cực mạnh. Dưới $100K là khoảng trống thanh khoản lớn do nhiều stop-loss của phe Long (ngưỡng sống còn cần giữ).
$95K – Vùng hỗ trợ tiếp theo nếu $100K thất thủ. Gần trùng dải dưới của Bollinger Weekly, khả năng là điểm DCA của nhiều tổ chức.

Chỉ báo động lực:

RSI (Daily): ~38 – Xu hướng giảm. RSI đã vào vùng quá bán nhẹ sau cú dump, hiện hồi lên nhưng dưới mốc 50 (động lượng chưa hồi phục). Chưa thấy phân kỳ tăng đáng kể; nếu giá tạo đáy cao hơn nhưng RSI thấp hơn, coi chừng phân kỳ âm.
MACD: Tiếp tục bearish – Đường MACD cắt xuống dưới signal mạnh, histogram mở rộng âm. Chưa có dấu hiệu thu hẹp, báo hiệu áp lực bán còn hiện diện.
Volume: Khối lượng tăng vọt trong phiên giảm mạnh (bán phân phối rõ rệt). Những phiên hồi phục volume lại giảm, cho thấy lực cầu chưa tự tin. Chưa có tín hiệu breakout xác nhận: muốn đảo chiều cần một phiên tăng $10K+ kèm volume cao hơn mức ngày 10/10.

Weekly Timeframe (Xu hướng trung hạn):

Trend: Bull market trung hạn vẫn còn, nhưng đà tăng đã chững. Cú giảm -16% từ đỉnh cho thấy khả năng thị trường bước vào giai đoạn Phân phối sau sóng tăng mạnh hậu Halving. Xu hướng chính trên khung tuần vẫn là uptrend (đỉnh-đáy cao dần) nhưng nếu giá không sớm hồi phục qua $120K, rủi ro chuyển sang Điều chỉnh sâu sẽ tăng.

Vị trí trong chu kỳ: Thị trường có thể đang trong giai đoạn mid-bull hướng sang late bull. Sau ~18 tháng từ Halving 2024, Bitcoin đạt đỉnh tạm $126K (tương tự chu kỳ 2017 đỉnh sau ~17 tháng). Đây có thể là đỉnh giữa chu kỳ (mid-cycle top) trước khi có điều chỉnh mạnh rồi tăng tiếp, hoặc tệ hơn là đỉnh chu kỳ nếu không có chất xúc tác mới.

Nến tuần vừa rồi:

Loại nến: Long-Lower-Wick Doji – Thân nến đỏ nhỏ (~-5.5%) nhưng râu dưới rất dài (~4x thân). Trong tuần giá có lúc giảm > -15% rồi hồi về đóng cửa cách đáy ~+5%.
Ý nghĩa: Indecisive / Pin Bar – Phe bán áp đảo đầu tuần nhưng cuối tuần phe mua đã nhảy vào tại $100K, tạo râu nến dài. Nến gần giống dạng Hammer cho tín hiệu đảo chiều tăng nhẹ, nhưng thân vẫn đỏ cho thấy lực bán chưa hoàn toàn cạn. Cần nến xanh xác nhận tuần tới để khẳng định đáy $100K giữ vững.

Weekly MA quan trọng:

MA50: ~$80K – Giá hiện cao hơn ~35% so với MA50. Xu hướng trung hạn vẫn khỏe (giá duy trì trên MA50 suốt từ Q1/2025).
MA200: ~$40K – Giá cao hơn ~170%. Đã có Golden Cross (MA50 cắt lên MA200) hồi đầu 2025, xác nhận thị trường bull dài hạn. Hiện khoảng cách giữa hai đường MA đang nới rộng, chưa có rủi ro Death Cross.

Monthly Timeframe (Xu hướng dài hạn – Big picture):

Giai đoạn thị trường: Bitcoin đang trong pha Post-Halving Bull Run, nhưng có thể vừa trải qua đỉnh tạm thời. Sau khi tăng ~4x từ đáy 2024, thị trường xuất hiện điều chỉnh mạnh (giống năm 2017 có đợt -40% giữa bull). Xu hướng dài hạn vẫn là tăng, miễn là các đáy cao hơn $70K được giữ.

Thời gian từ Halving gần nhất: ~18 tháng sau Halving 04/2024. So với chu kỳ 2016-2017, đỉnh 2017 rơi vào tháng thứ 17; chu kỳ 2020-2021 cũng đạt đỉnh đầu tiên sau ~18 tháng. Điều này gợi ý đợt điều chỉnh hiện tại có thể tương tự mid-cycle correction của các chu kỳ trước, sau đó giá còn một sóng tăng cuối (late bull). Ngược lại, nếu lực mua không trở lại, có rủi ro chu kỳ 2024-2025 đã đạt đỉnh sớm ở $126K.

Price action vs Stock-to-Flow Model: Giá hiện dưới nhẹ so với mức dự phóng của mô hình S2F (~$120K) khoảng -10%. Mô hình Stock-to-Flow dự báo giai đoạn này Bitcoin phải tiệm cận $120-150K, do đó mức $108K cho thấy Bitcoin đang hơi Underpriced theo mô hình. Độ lệch chưa quá lớn, vẫn trong phạm vi dao động cho phép. Nếu giá thủng sâu dưới $100K kéo dài, đó sẽ là tín hiệu mô hình bị lệch âm rõ (bearish). Hiện tại Bitcoin vẫn xấp xỉ mô hình, hàm ý định giá hợp lý trung hạn.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

🔗 PHÂN TÍCH ON-CHAIN CHUYÊN SÂU

1. ĐỘNG LỰC CUNG (SUPPLY DYNAMICS)

Exchange Reserves (Dự trữ sàn):

Hiện tại: ~1.60 triệu BTC (~8.0% tổng cung).
Thay đổi tuần: -15,000 BTC (outflow ròng – dòng chảy khỏi sàn).
Diễn giải: Dòng tiền đang rút ròng khỏi các sàn sau cú sập – dấu hiệu holder đưa coin về lưu trữ lạnh, giảm áp lực bán tiềm năng. Lượng Bitcoin trên sàn thấp nhất nhiều năm cho thấy cung bán thanh khoản đang hạn chế, tạo nền hỗ trợ tốt nếu nhu cầu tăng trở lại.

Illiquid Supply (Nguồn cung không thanh khoản):

Tỷ lệ: ≈77% tổng cung (Bitcoin đang được giữ dài hạn, ít di chuyển).
Xu hướng 4 tuần: Giảm nhẹ (từ đỉnh ~79%).
Ý nghĩa: Một phần holder dài hạn đã chốt lời khi giá vượt $100K, làm nguồn cung không thanh khoản giảm. Tuy mức giảm không lớn, nhưng cho thấy thị trường bước vào giai đoạn phân phối chốt lời. Holder dài hạn đã bớt “diamond hand” so với giai đoạn tích lũy. Nếu tỷ lệ này tiếp tục giảm, đó là tín hiệu chuẩn bị cho downtrend (cung hàng tăng). Ngược lại, nếu ổn định quanh 75-80% nghĩa là phần lớn coin vẫn khóa chặt – holder còn tự tin nắm giữ.

Long-term Holder vs Short-term Holder:

LTH Supply: ~65% tổng cung – giảm ~2% so với tháng trước.
STH Supply: ~35% tổng cung – tăng ~2% so với tháng trước.
Phân tích: Sự thay đổi này phản ánh giai đoạn Distribution: một phần Bitcoin đã chuyển từ tay LTH sang STH (có thể do LTH bán và trader/nhà đầu tư mới mua). LTH vẫn nắm phần lớn cung (65%), chưa có bán tháo hoảng loạn – thị trường chưa vào pha capitulation. Tuy nhiên, việc LTH giảm nắm giữ cho thấy họ đang hiện thực hóa lợi nhuận sau một đợt tăng giá dài. Nếu xu hướng này tiếp diễn (LTH% giảm đều), đó là dấu hiệu thị trường bull trung hạn có thể đã đạt đỉnh và bước vào giai đoạn điều chỉnh.

2. LỢI NHUẬN & ĐỊNH GIÁ

MVRV Ratio: ~2.7

Vùng hiện tại: Overvalued (trên 2.5). MVRV >2.5 cho thấy định giá Bitcoin đang cao hơn ~150% so với giá vốn on-chain trung bình – thị trường đang ở vùng hưng phấn.
Lịch sử: Các đỉnh chu kỳ trước thường đạt MVRV ~3.0–4.0. Đỉnh 2021 ~2.8, đỉnh 2017 ~3.8. Hiện tại MVRV 2.7 còn cách vùng cực điểm khoảng 30%. Điều này hàm ý thị trường chưa quá nóng như đỉnh lịch sử, vẫn có dư địa tăng nếu có chất xúc tác mới. Tuy nhiên cũng đã ở vùng nguy cơ (quá 2.5), khả năng điều chỉnh cao – thực tế cú sập vừa qua cũng khớp với MVRV tiến vào vùng overvalued và gặp tin xấu.

NUPL (Net Unrealized Profit/Loss): ~0.55

Tâm lý tổng quan: Optimism (Lợi nhuận chưa thực hiện chiếm ~55% vốn hóa). Trạng thái này tương ứng tâm lý Lạc quan – nhà đầu tư phần lớn có lời, nhưng chưa đạt hưng phấn tột độ.
Rủi ro: Ở mức NUPL cao, rủi ro hình thành đỉnh ngắn hạn tăng vì nhiều người đang có lời dễ dẫn đến chốt. Khi NUPL vượt 0.75 (Euphoria) thường báo hiệu đỉnh vĩ mô – hiện tại chưa tới mức đó. Tuy nhiên NUPL>0.5 cũng không còn “an toàn”; đợt giảm vừa qua đã kéo NUPL từ ~0.7 xuống 0.55, giảm nguy cơ quá nóng. Nếu NUPL giảm thêm về <0.5 (Hope/Fear) trong khi giá giữ trên $90K thì sẽ tạo nền tích lũy an toàn hơn cho sóng tăng tiếp.

Realized Price: ~$50,000

Giá hiện tại cao hơn Realized Price khoảng +116%. Điều này nghĩa là trung bình nhà đầu tư đang lãi gấp đôi.
Hàm ý: Thị trường đang trong trạng thái lãi nhiều trên diện rộng. Khi giá > Realized Price đáng kể, lịch sử cho thấy dễ xảy ra điều chỉnh vì áp lực chốt lời gia tăng (như giai đoạn đầu 2021). Mặt khác, Realized Price hiện tăng dốc (do nhiều coin di chuyển ở giá cao), chứng tỏ lòng tin vào giá trị dài hạn tăng. Chừng nào giá còn đứng trên Realized Price, xu hướng vĩ mô vẫn lạc quan (thị trường chưa bước vào vùng thua lỗ – capitulation).

Stock-to-Flow Deviation: ~-6% vs model price ~$115K

Hiện tại Bitcoin thấp hơn nhẹ mức mô hình dự báo (S2F) ~6%.
Theo S2F, giá “hợp lý” thời điểm này khoảng $115K; thị trường đang giao dịch xấp xỉ mức đó, có phần Underpriced nhẹ. Điều này cho thấy Bitcoin không ở bong bóng quá mức (overpriced) theo mô hình cung cầu, thậm chí có thể coi là còn dư địa tăng. Lần gần nhất giá cao hơn S2F đáng kể là cuối 2021 (overpriced ~50%), sau đó là thị trường bear. Hiện tại việc giá dao động quanh mô hình (±<10%) phản ánh trạng thái khá cân bằng – không quá mua cũng không quá bán ở khung dài hạn.

3. HOẠT ĐỘNG WHALE & TỔ CHỨC

Addresses holding >1,000 BTC:

Số lượng: ~2,100 địa chỉ (giảm ~20 địa chỉ so với tuần trước).
Lượng BTC nắm giữ: ~15% tổng cung.
Hành động: Cá voi có dấu hiệu phân phối nhẹ. Tuần qua số ví cá voi giảm, cho thấy một số cá voi đã bán bớt (địa chỉ <1000 BTC hoặc chia nhỏ). Dữ liệu on-chain về kích thước lệnh futures cho thấy các lệnh lớn từ cá voi hầu như biến mất, thay vào đó thị trường bị chi phối bởi lệnh nhỏ lẻ. Điều này nghĩa là cá voi đang đứng ngoài quan sát hoặc chốt lời, để mặc thị trường cho dòng tiền retail. Đây thường là tín hiệu cảnh báo bull market đang suy yếu – smart money thận trọng.

Institutional On-chain Activity:

Giao dịch >$10M: 52 giao dịch tuần qua (tăng đột biến vào ngày 10-11/10).
Giao dịch lớn nhất: ~20,000 BTC (≈$2.1 tỷ) chuyển từ ví Coinbase Custody sang ví lạnh vô danh – có thể là một tổ chức lưu ký di dời tài sản.
Ví dormant (>5 năm) kích hoạt: Không đáng kể. Chỉ có 1 ví cổ di chuyển ~500 BTC sau 6 năm ngủ yên (có thể để bán một phần). Không có dấu hiệu nhiều ví “khủng” thời early-days thức giấc, nghĩa là holder lâu năm chưa ồ ạt xả.

Diễn giải: Hoạt động on-chain cỡ lớn tăng mạnh trong lúc dump (có thể là lệnh OTC hoặc nội bộ quỹ tái cân bằng). Đặc biệt, lượng Bitcoin khổng lồ rút khỏi sàn (20k BTC nói trên) ám chỉ mua dip tổ chức? – một tổ chức có thể đã gom và rút khỏi sàn để lưu trữ. Tuy nhiên, việc cá voi futures rời bỏ cuộc chơi cho thấy tổ chức vẫn dè dặt tham gia thị trường phái sinh lúc này. Tổng thể, institutions đang ngừng bơm tiền mới (ETF outflow tuần qua xác nhận điều đó), nhưng cũng chưa hoảng loạn rút lui hoàn toàn.

4. SỨC KHỎE MẠNG LƯỚI

Hash Rate: ~580 EH/s (exahash/giây)

Thay đổi tháng: +5% (Hash Rate liên tục lập đỉnh mới).
Xu hướng: ATH mới – Sức mạnh khai thác tăng đều đặn và vừa đạt mức cao nhất lịch sử.
Ý nghĩa: Miner vẫn rất tự tin vào tương lai Bitcoin, mở rộng công suất. Việc hashrate tăng ngay cả khi giá điều chỉnh cho thấy chưa có miner capitulation. Ngược lại, miner kỳ vọng lợi nhuận dài hạn và không tắt máy dù giá giảm 15%. Đây là điểm cộng vững nền dài hạn, nhưng ngắn hạn cũng có nghĩa áp lực chi phí (bán BTC trang trải) tăng lên nếu giá xuống sâu.

Mining Difficulty: 68.2 T (hệ số)

Adjustment tiếp theo dự kiến: +3.4% (trong ~9 ngày tới). Mạng lưới sẽ tiếp tục khó hơn, do hashrate tăng. Difficulty sắp ATH mới tương ứng ATH hashrate, duy trì tính ổn định block time ~10 phút. Miner kém hiệu quả sẽ ngày càng khó khăn.

Miner Revenue & Behavior:

Doanh thu tuần: ~$350 triệu (Trong đó Phí: ~$48M, Thưởng khối: ~$302M).
Miner Outflow: ~5,000 BTC (ước tính) đã chuyển từ ví miner ra ngoài tuần qua.
Áp lực bán từ Miner: Ở mức Trung bình. Miners đang bán ra khoảng 80% lượng coin đào mới (5k/6.3k BTC), tức giữ lại một phần. Trong những ngày hoảng loạn (10/10), miner có đẩy ~1,500 BTC lên sàn bán để tranh thủ giá >$110K. Nhưng khi giá giảm sâu, miner lại hạn chế bán (có xu hướng hold coin chờ giá tốt hơn). Hiện chưa có dấu hiệu miner capitulation (khối lượng bán không tăng đột biến so với trung bình). Tuy nhiên nếu giá quanh $100K lâu hoặc giảm thêm, miner có thể tăng bán để đảm bảo dòng tiền. Theo dõi chỉ số Miner Position Index (MPI) hiện ~1.2 – chưa cao đáng lo (MPI>2 mới báo hiệu miner xả mạnh).

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

💭 PHÂN TÍCH TÂM LÝ & SENTIMENT

Fear & Greed Index:

Hiện tại: 22/100 – Extreme Fear (sợ hãi tột độ). Thị trường chuyển từ Greed sang Extreme Fear chỉ trong một tuần, phản ánh tâm lý bị “sốc” sau cú sập.
Trung bình tuần: ~25/100 (Fear) – Đầu tuần còn khoảng 40 (Neutral), cuối tuần rơi còn 20s (Extreme Fear).
Thay đổi so với tuần trước: -50 điểm (tuần trước index ~75 – Extreme Greed). Đây là một trong những cú đảo chiều sentiment nhanh nhất lịch sử, tương tự đợt sập tháng 5/2021.

Lịch sử đọc tín hiệu ngược:

Extreme Fear (<25): ~80% thời gian xuất hiện gần đáy ngắn hạn trong vòng 2 tuần. Nói cách khác, khi chỉ số <25, thường Bitcoin sẽ tạo đáy local và hồi phục (~4/5 lần trong quá khứ).
Extreme Greed (>75): ~70% thời gian trùng với đỉnh local trong vòng 2 tuần. Lần gần nhất chỉ số >75 là đầu tháng 10, và thực tế giá đã tạo đỉnh $126K rồi điều chỉnh.
Hiện tại: Chỉ số đang ở vùng Extreme Fear (22) – theo logic contrarian, đây là cơ hội tích lũy tiềm năng. Tâm lý quá sợ hãi thường đồng nghĩa nhiều vị thế đòn bẩy đã bị ép bán và thị trường ở vùng bán quá mức. Tuy nhiên, cần phân biệt: nếu có sự kiện xấu mới, chỉ số có thể duy trì Extreme Fear kéo dài (ví dụ thị trường bear 2022). Do đó nên coi Extreme Fear hiện tại là dấu hiệu chú ý mua dần, nhưng vẫn quản trị rủi ro vì trend ngắn hạn chưa đảo chiều.

Funding Rate (Perp Futures) – Xu hướng tuần:

Trung bình 7 ngày: ~-0.01%/8h (hơi âm). Sau cú sập, funding chuyển sang âm khi nhiều trader mở short, rồi cuối tuần phục hồi về gần 0 khi giá đi ngang.
Cực đại tuần: -0.08%/8h (chiều 16/10) – mức âm sâu nhất kể từ tháng 6/2022. Điều này xảy ra khi thị trường hoảng loạn, trader đua short khiến họ trả lãi lớn cho phe long.
Phân tích: Funding rate âm cho thấy có nhiều lệnh short hơn long, phản ánh tâm lý bi quan. Funding âm nhất phiên 16/10 trùng lúc giá ~$108K trước khi thủng $105K – tức nhiều người đặt cược giá sẽ còn giảm. Trớ trêu, funding âm quá mức lại là nhiên liệu cho short squeeze: quả thật giá đã bật từ $104K lên $107K sau đó, khiến short trả phí cao bị squeeze. Hiện funding gần 0 nghĩa thị trường cân bằng hơn. Chiến lược: Nếu thấy funding âm sâu kéo dài (>0.05%), coi chừng khả năng bật lên do short squeeze. Ngược lại nếu funding dương cao (>0.05%), cảnh giác long squeeze (dump bất ngờ).

Open Interest (Futures):

Tổng OI (tất cả sàn): ~$50 tỷ (quy USD). Sau cú sập, OI đã giảm khoảng 20% so với mức đỉnh tuần trước (~$62B). Nhiều hợp đồng tương lai đã bị thanh lý hoặc đóng bắt buộc.
Thay đổi tuần: -≈20% (OI bay hơi ~$12B). Mức giảm OI lớn nhất từ trước đến nay (trong 24h 10/10 đã có $19B OI bị xóa sổ do thanh lý). Hiện OI phục hồi nhẹ cuối tuần (+5% từ đáy) khi một số vị thế mới được mở quanh vùng $110K.
Kết hợp giá: Tuần qua giá giảm mạnh kèm OI giảm mạnh = Dấu hiệu Capitulation ngắn hạn. Nhiều vị thế long đã bị thị trường quét sạch, nghĩa là overleveraged long đã bị thanh trừng. Đây là điều kiện cần cho một đáy (vì áp lực bán ép từ long đã giải tỏa). Tuy nhiên, cũng có nhiều short mới tham gia khi giá hồi, nên OI vẫn còn đáng kể. Chiến lược ở giai đoạn này: Ưu tiên các kịch bản “giá tăng + OI tăng” (Bullish, dòng tiền mới vào) hoặc “giá tăng + OI giảm” (Short squeeze). Tránh “giá giảm + OI tăng” (dấu hiệu market vẫn overcrowded, chưa tạo đáy).

Social Sentiment & Google Trends:

Twitter mentions “Bitcoin”: Giảm ~20% so với tuần trước. Trong giai đoạn giá đỉnh $120K, tweet về Bitcoin rầm rộ (FOMO). Sau cú rơi, tương tác Twitter crypto giảm rõ, nhiều KOL chuyển giọng bi quan. Sự quan tâm trên mạng X (Twitter) lắng xuống cho thấy retail đang sợ hãi hơn là phấn khích.
Google Trends “Buy Bitcoin”: 30/100 – Mức quan tâm tìm kiếm tăng nhẹ so với tháng trước (20/100), nhưng vẫn ở mức Thấp so với đỉnh lịch sử. Thú vị là từ khóa “Buy Bitcoin” tăng đột biến vào ngày 11/10 (khi giá sập dưới $110K), cho thấy retail bắt đầu tìm kiếm cơ hội “bắt đáy”. Tuy nhiên, mức 30 vẫn chỉ tương đương giai đoạn tích lũy đầu 2023, chưa có dấu hiệu FOMO diện rộng.
Retail sentiment: Hiện tại nhà đầu tư nhỏ lẻ chủ yếu trong trạng thái Apathy -> Fear. Lượng bàn luận giảm, nhưng khi giá dump mạnh lại có nhóm nhỏ tìm mua. Chưa thấy tâm lý hưng phấn hay FOMO nào – trái lại, nhiều nhóm cộng đồng chuyển sang bàn về bảo toàn vốn. Đây là môi trường thuận lợi để tích lũy (ít FOMO, ít người để bán tháo thêm). Tuy nhiên, nếu tin xấu tiếp tục, FUD có thể lan rộng và retail có thể hoảng loạn bán (panic sell). Hiện chưa thấy điều đó, retail có vẻ đang đứng ngoài chờ tín hiệu rõ ràng.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

💵 PHÂN TÍCH DÒNG TIỀN

STABLECOIN SUPPLY (Khả năng mua tiềm năng)

Tổng cung Stablecoin:

USDT: $180.0B (+1.2% trong tuần) – Tether tiếp tục mở rộng cung sau cú sập (được báo cáo mint thêm $1B trên Ethereum ngày 19/10 để tăng thanh khoản thị trường).
USDC: $75.9B (+0.8% trong tuần) – Circle cũng tham gia bơm $~0.5B vào lưu thông sau sự kiện bán tháo, thể hiện vai trò bình ổn.
DAI + Others: ~$48B – Bao gồm DAI ~$5B, USDe (Ethena) ~$12B, TrueUSD ~$3B, USD₮1 (WLFi) ~$2.7B, các stablecoin nhỏ khác ~$25B.
TOTAL: $304B (+$10B so với tuần trước) – Lập đỉnh ATH mới về cung stablecoin. Dòng tiền stable đổ vào thị trường tăng bất chấp giá crypto giảm mạnh, gợi ý nhà đầu tư giữ vốn dưới dạng stable để chờ cơ hội mua đáy.

Minting/Burning Activity (7 ngày):

USDT: Minted ~$3.0B / Burned ~$0.0B = Net +$3.0B. (Tether in bơm tiền: đáng chú ý có sự kiện mint 1 tỷ USDT trên Ethereum ngày 19/10. Tổng 30 ngày qua Tether đã mint ròng ~+$11B).
USDC: Minted ~$2.5B / Burned ~$0.2B = Net +$2.3B. (Circle cũng bơm ròng mạnh sau cú shock, có thể do nhu cầu trú ẩn USD).
(Lưu ý: Con số trên bao gồm luân chuyển cross-chain và phát hành các stable nhỏ, mang tính ước lượng)

Stablecoin Supply Ratio (SSR):

SSR = BTC MCap / Stablecoin Supply = ~7.0.
So với TB 200 ngày: Cao hơn ~15% (200DMA ~6.1).
Diễn giải: SSR tăng đồng nghĩa sức mua tiềm năng (stable) so với giá trị BTC giảm. Hiện SSR=7 cho thấy lượng stablecoin tương đương ~14.3% vốn hóa Bitcoin – thấp hơn tỷ lệ đầu năm (lúc đó SSR ~2-3, stable chiếm ~30-50% vốn hóa BTC). Thị trường đã “ăn” bớt đạn stable trong bull run, nay stable chiếm tỷ trọng nhỏ hơn. Tuy nhiên sau cú sập, SSR giảm nhẹ từ ~7.3 xuống 7.0 (vì stable tăng, BTC giảm), nghĩa là tương quan thanh khoản được cải thiện chút ít. Stablecoin dư thừa = sức mua mạnh: Hiện tại stable chiếm ~15% toàn bộ vốn hóa crypto (304B/2.0T), mức khá cao so với lịch sử. Điều này gợi ý vẫn còn lượng “tiền chờ” lớn để mua nếu niềm tin trở lại. Ngược lại, SSR chưa về mức đáy (<3) của cuối bear 2022, nên không thể nói thị trường thiếu đạn – chỉ là đạn đã dùng kha khá trong đợt tăng vừa rồi.

Stablecoin trên Exchanges:

Dự trữ stable (USDT/USDC) trên sàn: ~$68B.
Thay đổi tuần: + $5B (cao đột biến). Tuần qua chứng kiến stable coin đổ vào các sàn khi giá dump – nhiều khả năng là để mua bắt đáy. Ví dụ, chỉ riêng ngày 11/10 có ~$2B USDT nạp ròng lên các sàn CEX.
Ý nghĩa: Lượng stable trên sàn tăng mạnh cho thấy nhà đầu tư đang chuẩn bị “lên đạn”. Sau cú giảm sâu, stable được nạp lên để sẵn sàng khớp lệnh nếu giá về vùng mong muốn ($100K hoặc thấp hơn). Đây là dấu hiệu tích cực vì sức mua tiềm năng đang nằm chờ. Nếu không có biến cố xấu tiếp, dòng stable này có thể sớm hỗ trợ giá BTC. Ngược lại, nếu stable rút ra (không mua nữa) thì mới đáng lo. Hiện chưa có dấu hiệu stable rút, nên tâm lý chung vẫn là chờ mua giá rẻ.

BITCOIN ETF FLOWS (Dòng tiền tổ chức)

Tuần vừa rồi (14/10 – 20/10):

Total Net Flow: -$1,225M (Rút ròng mạnh). Phe tổ chức đã bán ròng khoảng $1.2 tỷ qua các quỹ ETF Bitcoin trong tuần rung lắc này.
Số ngày Inflow: 1/5 ngày (chỉ thứ Ba 15/10 có hút ròng nhẹ ~$102M).
Số ngày Outflow: 4/5 ngày (liên tiếp Thứ Hai, Tư, Năm, Sáu đều bị rút vốn, đặc biệt T5 -$531M, T6 -$367M).

Top performers:

Largest Inflow: Quỹ FBTC (Fidelity): +$133M (15/10) – Sau cú sập đầu tuần, Fidelity Bitcoin ETF ghi nhận dòng tiền vào mạnh nhất, cho thấy một số tổ chức tranh thủ mua dip qua quỹ này.
Largest Outflow: Quỹ ARKB (Ark 21Shares): –$275M (16/10) – Đây là mức rút vốn kỷ lục một ngày của quỹ Ark, có thể do nhà đầu tư chốt lời hoặc xoay vốn sang quỹ khác khi Ark chưa tạo hiệu suất như kỳ vọng. Bên cạnh đó, iShares (IBIT) cũng bị rút -$269M vào 17/10.
(Lưu ý: GBTC chuyển đổi đang diễn ra, dòng vốn rút từ GBTC ~-24.5B (theo Farside) có thể đã dịch chuyển một phần sang các ETF mới)

Cumulative Stats (từ launch):

Total AUM: ~$62B (tổng tài sản các Bitcoin ETF spot). Con số này chiếm ~2.9% vốn hóa Bitcoin – tức các quỹ đang hold khoảng 580k BTC.
% BTC Market Cap: ~2.9% (như trên). Để so sánh, đỉnh điểm GBTC năm 2021 từng nắm ~3.5% supply, nên mức 2.9% hiện tại chưa phải kỷ lục, nhưng đang tăng nhanh.
Xu hướng 4 tuần: Đảo chiều giảm. 3 tuần trước (cuối Tháng 9 và đầu Tháng 10) là sustained inflow (~+$6B chỉ trong 9 ngày cuối Sep khi giá break $100K)cryptopotato.com. Tuy nhiên 2 tuần gần đây momentum chững lại và tuần này chuyển sang outflow mạnh. Đây là lần rút ròng tuần đầu tiên kể từ khi ETF Mỹ được chấp thuận, đánh dấu tâm lý tổ chức bắt đầu thận trọng.

Diễn giải Institutional Behavior:
Tuần qua, dòng tiền tổ chức có dấu hiệu chốt lời/ngừng mua. Việc 4/5 phiên bị rút vốn trung bình $245M/ngày cho thấy các quỹ có thể đã tạm ngưng FOMO và thậm chí bán bớt khi giá suy yếu. Lý do khả dĩ: Rủi ro địa chính trị tăng, thị trường cần điều chỉnh kỹ thuật, hoặc đơn giản các quỹ điều tiết danh mục cuối quý. Dòng tiền ra mạnh nhất ở quỹ ARK và iShares (hai quỹ hàng đầu) cho thấy đây không chỉ là chuyển vốn giữa quỹ (rotational) mà là thoát vốn thực sự. Tuy nhiên, cũng có điểm tích cực: quỹ Fidelity (FBTC) lại hút ròng mạnh nhất +$133M – có thể một số nhà đầu tư xem vùng $110K là hấp dẫn để nhập. Ngoài ra, quỹ cũ GBTC tiếp tục outflow (~ -$300M tuần này) chủ yếu do dòng vốn chuyển sang ETF spot mới phí rẻ hơn – không hẳn là tín hiệu bearish, chỉ là tái phân bổ. Kết luận: Tổ chức tuần này đứng hình chờ – không còn mua ròng ồ ạt như cuối tháng 9. Họ cần thấy tín hiệu vĩ mô ổn hơn hoặc giá chiết khấu mạnh hơn mới quay lại. Nếu các tuần tới ETF vẫn outflow liên tục, áp lực bán sẽ đè nặng giá BTC.

CORRELATION VỚI TÀI SẢN TRUYỀN THỐNG

Bitcoin vs S&P 500:

Correlation 30 ngày: ~+0.45 (tương đối cao, đồng biến một phần).
Xu hướng: Tăng – Tương quan BTC-SPX tăng mạnh trong đợt thị trường rung lắc vừa qua. Lúc thị trường hoảng loạn, cả cổ phiếu và BTC đều giảm, cho thấy Bitcoin vẫn hành xử như tài sản rủi ro.
Ý nghĩa: Hiện đang là môi trường risk-off. Khi S&P500 biến động, Bitcoin phản ứng cùng chiều khá rõ (ví dụ SPX lao dốc giữa tuần, BTC cũng thủng hỗ trợ). Cuối tuần SPX hồi, BTC cũng ổn định. Điều này hàm ý tiền lớn vẫn xem BTC như một “cổ phiếu công nghệ beta cao” – chưa đóng vai trò vàng kỹ thuật số trong ngắn hạn. Nếu SPX tiếp tục chịu áp lực (lợi suất tăng, lợi nhuận doanh nghiệp giảm), BTC khó chạy ngược xu hướng. Ngược lại, nếu chứng khoán phục hồi sau đợt sợ hãi, Bitcoin có cơ hội bật theo với biên độ cao hơn.

Bitcoin vs DXY (USD Index):

Correlation 30 ngày: khoảng -0.50 (tương quan nghịch trung bình).
DXY hiện tại: 107.5 (+1.2% trong tuần) – USD Index tăng lên mức cao nhất 6 tháng khi nhà đầu tư tìm kênh an toàn (và lợi suất USD hấp dẫn).
Áp lực: USD mạnh thường là tin xấu cho BTC. Thực tế, khi DXY vượt 106->107, BTC rơi mạnh từ $115K về $105K. Tương quan nghịch -0.5 cho thấy chưa phải tuyệt đối, nhưng rõ ràng dòng tiền rút khỏi crypto về lại USD trong giai đoạn bất ổn. Nếu DXY tiếp tục phá 108 hướng tới 110 (có thể nếu Fed giữ lãi suất cao, kinh tế Mỹ tốt hơn các nước khác), Bitcoin sẽ chịu sức ép giảm giá. Ngược lại, cần theo dõi mối quan hệ này: bất kỳ dấu hiệu suy yếu nào của USD (ví dụ Fed báo hiệu cắt lãi) có thể cởi bỏ gánh nặng này và giúp BTC bật lên.

Bitcoin vs Gold:

Correlation 30 ngày: -0.4 (tương quan nghịch vừa phải).
Giá Gold: ~$4,350/oz (+8% trong tuần, lập ATH mới). Vàng đang tăng bùng nổ do giới đầu tư trú ẩn trước bất ổn toàn cầu.
Store of value competition: Tuần qua Gold outperform rõ rệt, trong khi BTC giảm. Dòng tiền trú ẩn chọn vàng thay vì Bitcoin, ít nhất trong ngắn hạn. Quan điểm “Bitcoin là vàng kỹ thuật số” bị thử thách: Peter Schiff và những người ủng hộ vàng có lý khi vàng liên tục lập đỉnh (~$4,400) còn BTC suy yếu. Tương quan nghịch -0.4 cho thấy khi vàng lên mạnh, Bitcoin có xu hướng trì trệ hoặc giảm. Điều này không cố định (2020-2021 từng có lúc BTC và vàng cùng tăng), nhưng ở bối cảnh hiện tại, vàng vẫn là kênh phòng thủ truyền thống. Chiến lược: Không nên coi BTC là hedge an toàn trong ngắn hạn khi khủng hoảng; thay vào đó, xem BTC như tài sản rủi ro tăng trưởng. Dài hạn, nếu bất ổn lan rộng, liệu BTC có đổi vai trò? Hiện tại chưa, nên quản trị danh mục phù hợp: muốn hedge rủi ro vĩ mô ngắn hạn -> phân bổ ít nhiều vàng hoặc USD, đừng chỉ nắm BTC.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

🌍 BỐI CẢNH VĨ MÔ & CHÍNH SÁCH

CHÍNH SÁCH FED & LÃI SUẤT

Fed Funds Rate: 5.25% – 5.50%
Lần meeting gần nhất: 17/09 – Fed giữ nguyên lãi suất ở biên độ 5.25-5.50%. Tuyên bố đi kèm khá “hawkish” với việc đa số quan chức dự kiến sẽ còn một lần tăng 25bps cuối năm nếu lạm phát không giảm tiếp.
Fed dot plot (dự báo): Dot plot tháng 9 cho thấy 0 lần cắt lãi suất trong 2025. Thậm chí 12/19 thành viên thấy cần tăng thêm 1 lần nữa trong 2025. Điều này đảo ngược kỳ vọng thị trường (trước đó hy vọng cắt lãi từ giữa 2025). Thông điệp: Fed sẵn sàng duy trì lãi suất cao lâu hơn.

QE/QT Status:

Balance Sheet: ~$7.6T (giảm ~$50B trong tháng qua). Fed tiếp tục Quantitative Tightening, thu hẹp bảng cân đối từ từ bằng cách để trái phiếu đáo hạn mà không tái đầu tư.
Trạng thái: QT vẫn đang diễn ra, chưa có dấu hiệu dừng hay đảo ngược. Mặc dù tháng 10 có biến động thị trường, Fed chưa phát tín hiệu sẽ bơm thanh khoản lại. Họ vẫn ưu tiên chống lạm phát. Tuy nhiên, nếu điều kiện thanh khoản căng thẳng (ví dụ lợi suất tăng mất kiểm soát hoặc sự cố tài chính), Fed có thể tạm dừng QT. Hiện tại chưa tới mức đó.

Liquidity Conditions:

M2 Money Supply: ~$21.0T (ước tính, +2% YoY). Sau hơn 1 năm tăng trưởng âm, M2 đã nhẹ tăng trở lại do chính phủ Mỹ bơm tiền vào nền kinh tế (thâm hụt ngân sách lớn). Dù vậy, tăng trưởng 2% vẫn thấp hơn lạm phát, nghĩa là tiền thật (M2 điều chỉnh lạm phát) đang co lại.
Global Liquidity: Thu hẹp nhẹ. Các NHTW lớn như ECB, BoE cũng thu hẹp bảng cân đối (dù chậm). Riêng PBoC (Trung Quốc) bơm thanh khoản để hỗ trợ kinh tế, nhưng chưa đủ bù phần Mỹ+Âu hút tiền. Chỉ số global USD liquidity index giảm ~1% tháng qua.
Hàm ý cho BTC: Dòng tiền toàn cầu không dồi dào như đầu năm 2023. Chính sách thắt chặt khiến dòng tiền đầu cơ suy yếu – đó là một phần lý do BTC khó có lực mua mới mạnh sau mức $100K. Nếu Fed & NHTW không đảo chiều, Bitcoin sẽ thiếu chất xúc tác thanh khoản để vượt đỉnh cũ. Môi trường lãi suất cao làm chi phí cơ hội hold BTC tăng (investor dễ chọn T-bills 5%). Nói cách khác, thanh khoản khan hiếm = gió ngược cho BTC. Trader cần thực tế: bull run lần này chủ yếu dựa vào dòng tiền nội tại crypto (ETF, stablecoin), chứ không nhờ vĩ mô. Phải thấy Fed xoay trục mới mong dòng tiền vĩ mô đổ mạnh vào crypto.

CHỈ SỐ LẠM PHÁT

CPI (Consumer Price Index) gần nhất (Tháng 9, công bố 13/10):

Headline CPI: +3.5% YoY (Dự báo: 3.3% / Trước đó: 3.7%). Lạm phát đầu đề giảm nhẹ từ 3.7% xuống 3.5% nhưng vẫn cao hơn kỳ vọng. Nguyên nhân: giá năng lượng tăng trở lại trong tháng 9.
Core CPI: +3.2% YoY (Dự báo: 3.1% / Trước đó: 3.4%). Lạm phát lõi cũng giảm nhưng vẫn nhỉnh hơn dự báo. Đáng chú ý là chi phí nhà ở và dịch vụ vẫn duy trì ở mức cao.
Phản ứng thị trường: Số liệu nóng hơn dự kiến -> tâm lý risk-off. Ngay sau báo cáo CPI 13/10, chứng khoán giảm và lợi suất tăng, Bitcoin cũng chịu sức ép bán tháo vì lo ngại Fed sẽ duy trì lãi suất cao lâu hơn. Tóm lại, lạm phát hạ chậm làm thị trường thất vọng, khuyến khích Fed thái độ “diều hâu”. Đây là yếu tố bất lợi cho tài sản rủi ro trong ngắn hạn.

PPI (Producer Price Index) Tháng 9:

+0.5% MoM – Cao hơn kỳ vọng (+0.3%) và tăng so với tháng trước (+0.2%). Lạm phát giá sản xuất tháng 9 nóng do giá xăng dầu tăng mạnh, PPI lõi cũng tăng 0.3%.
Xu hướng lạm phát: Tăng tốc nhẹ trở lại. Sau nhiều tháng hạ nhiệt, cả CPI và PPI đều có dấu hiệu đi ngang hoặc tăng trở lại vài tháng gần đây. Đặc biệt giá dầu leo thang và lương thực tăng đang gây áp lực mới. Fed rất để ý điều này. Nếu xu hướng này tiếp tục 1-2 tháng nữa, khả năng cao Fed sẽ giữ lãi suất “higher for longer”. Rủi ro stagflation (lạm phát cao, tăng trưởng thấp) cũng đang được nhắc tới nhiều hơn.

THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN & VIX

S&P 500:

Tuần: +0.5% (đóng cửa 6,664 điểm). Mặc dù giữa tuần chỉ số có lúc giảm >3% trong bối cảnh VIX tăng vọt, nhưng lực mua cuối tuần giúp SPX hồi phục.
Vị trí: Gần ATH – S&P500 hiện chỉ cách đỉnh lịch sử (~6,724 ngày 15/10) chưa tới 1%. Xu hướng dài vẫn là tăng, dù đang điều chỉnh kỹ thuật. So với đầu năm, SPX đã +30%.
Correlation impact: Thị trường tuần qua cho thấy liên thông cao: Khi SPX dump mạnh T4-T5 (lo ngại chiến tranh thương mại, lãi suất), BTC cũng bị bán tháo. Đến T6 khi chứng khoán phục hồi do lợi nhuận ngành Tech tốt, BTC mới ngừng rơi. Điều này khẳng định tâm lý nhà đầu tư chung đang coi crypto và cổ phiếu cùng một rổ risk asset. Nếu tuần tới SPX biến động mạnh (vd giảm do lợi suất lên), kỳ vọng BTC sẽ phản ứng tương tự. Do đó, crypto trader phải theo dõi chặt thị trường chứng khoán để quản trị rủi ro.

VIX (Volatility Index):

Hiện tại: ~28.5
Vùng: Elevated 20-30 – Mức cao đáng kể. VIX đã nhảy từ 17 lên gần 29 chỉ trong 3 ngày (15-17/10), chạm mức cao nhất kể từ tháng 3/2025.
Ý nghĩa: Thị trường chung đang ở trạng thái Fear rising. VIX > 25 báo hiệu nhiều người mua bảo hiểm (put options), dự đoán biến động lớn sắp tới. Trong quá khứ, VIX tăng đột biến thường đi kèm bán tháo cổ phiếu – lần này cũng vậy. Với Bitcoin, VIX cao đồng nghĩa tâm lý e ngại rủi ro, không thuận lợi cho dòng tiền đầu cơ. Nếu VIX hạ về <20 (ổn định), crypto mới dễ thở. Ngắn hạn, cần cảnh giác: VIX tiến sát 30 – nếu vượt 30 sẽ vào vùng “High fear” gây bán tháo mạnh hơn (đó là mồi lửa cho bear case của BTC). Hiện VIX chưa vượt 30, cho thấy dù lo lắng nhưng chưa hoảng loạn hoàn toàn – thị trường có thể đảo chiều phục hồi nếu tin vĩ mô khả quan.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

⚖️ CẬP NHẬT PHÁP LÝ & QUY ĐỊNH

VIỆT NAM 🇻🇳

Nghị quyết 05/2025 – Thí điểm Crypto 5 năm:

Tình trạng: ĐÃ triển khai từ 09/09/2025, đang chờ các bộ ban hành nghị định hướng dẫn chi tiết và cấp phép thực tế. Nghị quyết 05/2025/NQ-CP cho phép thí điểm thị trường tài sản mã hóa trong khung quản lý nhà nước đầu tiênnhandan.vn. Hiện tại, UBCKNN và Bộ Tài Chính đang xây dựng tiêu chí chọn doanh nghiệp tham gia thí điểm (yêu cầu vốn ≥10,000 tỷ, cổ đông có ngân hàng, công ty CK…).
Timeline quan trọng:
• 09/09/2025: Nghị quyết 05 có hiệu lực, khởi động giai đoạn 5 năm thí điểm.
• Q4/2025: Dự kiến ban hành quy chế hướng dẫn cấp phép sàn giao dịch tài sản mã hóa (hiện đang lấy ý kiến). Sau 6 tháng từ ngày cấp phép sàn đầu tiên, các giao dịch crypto ngoài sàn phép sẽ bị xử lý.
• 01/01/2026: Law on Digital Technology Industry có hiệu lực. Luật này chính thức công nhận tài sản số và cho phép giao dịch tài sản mã hóa trực tiếp bằng VND thông qua nền tảng được cấp phép. Đây là khung pháp lý cao hơn để sau khi kết thúc 5 năm thí điểm có thể triển khai chính thức.

Thay đổi tuần này: Không có thông báo chính sách mới đột xuất. Tuy nhiên, trong tuần có hội thảo giữa Hiệp hội Blockchain VN và UBCK về tiêu chuẩn niêm yết token tài sản. Ngoài ra, một số đề xuất miễn thuế VAT cho giao dịch tài sản số trong thời gian thí điểm được nêu ra, đang chờ Bộ Tài chính phản hồi.

Thuế: Hiện giao dịch tài sản mã hóa tạm thời áp dụng như thuế chứng khoán (0.1% trên giá trị mỗi lần bán), chưa có quy định riêng. Chưa có thay đổi tuần này nhưng khả năng sẽ sửa Luật Thuế để điều chỉnh trong 2026.

Tác động: Tích cực dài hạn, trung tính ngắn hạn. Khung pháp lý VN đang mở cửa có lộ trình, giúp nhà đầu tư an tâm hơn về tính hợp pháp và quyền lợi bảo vệ. Tuy nhiên trong ngắn hạn, do mới ở giai đoạn chuẩn bị, chưa có sản phẩm cụ thể. Nhà đầu tư VN vẫn chịu cảnh chưa có sàn nội địa, phải giao dịch P2P hoặc trên sàn quốc tế (tiềm ẩn rủi ro). Dòng tiền lớn trong nước vẫn ở chế độ chờ.

Rủi ro pháp lý VN:

Mức độ: Trung bình. Xu hướng quản lý đang tích cực (hợp pháp hóa), do đó rủi ro bị cấm đột ngột thấp. Song, do là thí điểm, vẫn có khả năng chính sách thay đổi nếu phát sinh vấn đề (hack, lừa đảo…).
Lý do: Nhà nước muốn hội nhập tài chính số nhưng kiểm soát rủi ro. Nghị quyết 05 đặt yêu cầu rất cao về vốn và hệ thống (lọc rủi ro), đồng nghĩa ít doanh nghiệp được tham gia (có thể chỉ 1-3 sàn). Người dân VN ban đầu chưa được phép mua crypto trực tiếp (chỉ nhà đầu tư nước ngoài giao dịch với nhau trên sàn phép, nhà đầu tư trong nước chỉ được bán tài sản đang có). Rủi ro chủ yếu là tiến độ triển khai chậm: Nếu thủ tục kéo dài, thị trường VN có thể bị bỏ lỡ cơ hội trong bull run hiện tại.

HOA KỲ 🇺🇸

SEC & Regulatory Updates:

Bitcoin/Ethereum ETF approvals: SEC đã chấp thuận hàng loạt ETF Bitcoin spot vào Q3/2025 (BlackRock, Fidelity, Ark…). Tuần qua không có quyết định mới; mọi con mắt đang hướng tới khả năng phê duyệt ETF Ethereum spot. Hạn chót cho một số hồ sơ ETH ETF là đầu tháng 11 – nếu được duyệt sẽ là tin rất tốt (đa dạng hóa sản phẩm crypto ra công chúng). Hiện giới thạo tin dự đoán SEC sẽ gật đầu cho ít nhất 1 ETF ETH trong năm nay.
Các vụ kiện crypto lớn:
• SEC vs Coinbase: Vụ kiện sàn Coinbase (cáo buộc giao dịch chứng khoán chưa đăng ký) đang trong quá trình pháp lý, dự kiến kéo dài sang 2026. Tuần này không có phán quyết nào, nhưng Coinbase tích cực vận động Quốc hội thông qua đạo luật quy định crypto rõ ràng để vô hiệu hóa vụ kiện.
• SEC vs Ripple: Đã kết thúc. Tháng 8/2025, Ripple và SEC đạt thỏa thuận dừng kháng cáo, Ripple chấp nhận nộp phạt $125M, giữ nguyên phán quyết XRP không phải chứng khoán trên thị trường thứ cấp. Kết quả này đã giúp XRP được relist trên nhiều sàn và gỡ bỏ lo ngại pháp lý.
• DoJ vs Binance: Vụ Bộ Tư pháp điều tra Binance (rửa tiền, vi phạm lệnh trừng phạt) đang có tiến triển: Nhiều khả năng Binance US và CZ sẽ đạt thỏa thuận phạt dân sự để tránh truy tố hình sự, đổi lại Binance rút khỏi một số thị trường. Điều này chưa chốt nhưng tin đồn giúp giảm FUD về Binance sập.
Sentiment: Tổng thể dễ thở hơn năm 2024. SEC sau chuỗi thất bại pháp lý (thua vụ Grayscale, Ripple) tỏ dấu hiệu mềm mỏng hơn: Chủ tịch Gensler phải điều trần QH, bị ép giải thích quan điểm. Thêm nữa, áp lực từ BlackRock và các tổ chức tài chính truyền thống khiến SEC khó cản trở ETF. Môi trường hiện nay có thể gọi là Neutral chuyển dần sang Pro-crypto. Dù luật cụ thể chưa có, ít nhất không còn nguy cơ cấm đoán cực đoan.

Chính sách thuế:

Không có thay đổi lớn tuần này. Yêu cầu khai thuế crypto trong dự luật Cơ Sở Hạ Tầng 2021 đã bị trì hoãn đến 2026 (Form 1099-DA), do đó năm 2025 chưa phải báo cáo môi giới. Tuy nhiên, IRS đã thông báo sẽ siết kiểm tra giao dịch crypto lớn. Nhà đầu tư Mỹ chốt lời crypto >$40k phải chắc chắn khai thuế capital gains (~20%) nếu không muốn bị audit.
Chính phủ Biden đề xuất tăng thuế thu capital gains cao hơn cho người thu nhập >$1M (từ 20% lên ~28%), nhưng dự luật chưa qua được Quốc hội. Nếu năm sau Đảng CH lên nắm quyền, khả năng giảm thuế có lợi hơn cho giới đầu tư.

Congressional/Presidential Actions:

Đạo luật Stablecoin (GENIUS Act): Sau khi Trump tái đắc cử 2024, lưỡng viện đã thông qua GENIUS Act đầu 2025 nhằm quản lý stablecoin thanh toán. Luật yêu cầu stablecoin phải dự trữ 1-1 bằng tiền hoặc T-bills và được ngân hàng phát hành. Điều này tạo khung pháp lý rõ ràng, hỗ trợ các công ty như Circle, Tether yên tâm mở rộng (thực tế stablecoin đã bùng nổ lên $300B trong 2025 phần nhờ động thái này).
Crypto Bill toàn diện: Quốc hội Mỹ vẫn đang tranh luận về một dự luật quy định crypto tổng thể (phân loại token, quyền giám sát SEC vs CFTC). Chưa có luật nào hoàn tất, nhưng một số đề xuất đang tiến triển (như DCEA, hoặc FIT for 21st Century Act). Nhà đầu tư cần theo dõi cuối 2025 hoặc đầu 2026 có thể Mỹ ra đạo luật khung cho tài sản số – đây sẽ là game-changer dài hạn.
Bầu cử 2026: Không trực tiếp, nhưng nhắc rằng Chính quyền Trump hiện có vẻ thân thiện hơn với crypto stablecoin (dự án World Liberty USD1 do gia đình Trump hậu thuẫn ra mắt stablecoin $2.7B). Điều này trái ngược chính quyền trước cứng rắn. Do đó, vài năm tới kỳ vọng Mỹ sẽ ban hành quy tắc cho crypto thay vì cản trở.

QUỐC TẾ (EU, CHÂU Á…)

MiCA (EU):

Tình trạng triển khai: MiCA (Markets in Crypto-Assets) đã chính thức có hiệu lực từ 29/06/2024. Hiện các nước EU đang trong quá trình cấp phép cho các doanh nghiệp crypto theo tiêu chuẩn MiCA. Nhiều sàn lớn (Binance, Kraken, Coinbase) đã nộp đơn xin giấy phép CASP (Crypto Asset Service Provider) tại một số nước (Pháp, Đức) và dự kiến hoàn tất trong 2025.
Ảnh hưởng đến exchanges và stablecoins: Theo MiCA, stablecoin (gọi là EMT và ART) phải tuân thủ quy định vốn và dự trữ, giới hạn volume giao dịch hàng ngày (€200M với EMT). Điều này khiến một số stablecoin phi USD phải điều chỉnh (ví dụ, EUROC của Circle đang xin giấy phép e-money). Các sàn phi EU nếu không có giấy phép sẽ không phục vụ được khách EU sau thời hạn chuyển tiếp (tháng 12/2025). Kết quả: Các sàn đang chạy đua tuân thủ. Về mặt tích cực, MiCA tạo khung pháp lý thống nhất, thu hút nhiều công ty đăng ký hoạt động minh bạch ở châu Âu. Thị trường EU dự kiến tăng trưởng mạnh mảng tài sản số nhờ hành lang pháp lý rõ (một số quỹ crypto EU đã ra mắt stablecoin, token hóa được chấp thuận).

Các nước lớn khác:

Nhật Bản: Tiếp tục đẩy mạnh định vị quốc gia thân thiện crypto. Tháng 10, Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật cấp phép cho quỹ ETF Bitcoin Futures đầu tiên, và đang xem xét cho phép ETF Bitcoin spot. Nhật cũng miễn thuế doanh nghiệp 30% cho công ty crypto giữ token (có hiệu lực 2024). Rủi ro thấp vì Nhật quản lý chặt nhưng ủng hộ đổi mới.
Hàn Quốc: Sau vụ LUNA, Hàn quản lý gắt hơn. Đạo luật Bảo vệ Tài sản số đã thông qua tháng 7/2023, chính thức áp dụng từ 2024. Các sàn phải tuân thủ tiêu chuẩn lưu ký, bảo hiểm. Tháng 10, chính phủ Hàn công bố kế hoạch thu thuế 20% trên lợi nhuận crypto từ 2025 như dự định ban đầu (bị hoãn trước đó). Hàn vẫn nằm trong nhóm pro-crypto (Samsung, các ngân hàng tham gia), nhưng khung pháp lý phức tạp.
Singapore: Duy trì vị thế trung lập tích cực. MAS đã cấp phép cho vài chục doanh nghiệp token payment. Đồng thời, áp dụng quy tắc chống rửa tiền nghiêm ngặt (Travel Rule). Singapore tuần qua tổ chức hội nghị TOKEN2049 hoành tráng – chính phủ gửi thông điệp hoan nghênh đổi mới nhưng “an toàn trên hết”.
Hong Kong: Sau động thái mở cửa cho retail trade từ 6/2024, Hong Kong đã cấp phép cho 4 sàn giao dịch crypto (HashKey, OSL…). Tháng 10, HK SFC cho biết đang xem xét chấp thuận ETF Bitcoin spot niêm yết tại HKEX nếu US thành công. Hong Kong muốn trở thành hub crypto châu Á, do đó dự luật stablecoin HK sẽ trình Q1/2026 để đưa stablecoin dưới giám sát.
Trung Quốc: Vẫn cấm giao dịch crypto trong nước nhưng hậu thuẫn mạnh mẽ cho công nghệ blockchain và CBDC. Không có thay đổi, nhưng đáng chú ý tin đồn: một stablecoin CN Yuan đang được ngân hàng quốc doanh thử nghiệm cross-border. Nếu TQ phát hành stablecoin quốc tế, cuộc chơi stable toàn cầu sẽ đổi.

Tổng quan sentiment toàn cầu:

Đang chuyển dần tích cực & chấp nhận nhiều hơn. Năm 2025 chứng kiến nhiều khung pháp lý mới ra đời (MiCA, VN thí điểm, UAE cho phép…). Các chính phủ lớn đều xác định không cấm crypto mà sẽ quản lý và tận dụng. Tất nhiên, cùng với chấp nhận là kiểm soát tăng: KYC/AML gắt gao hơn, thuế rõ hơn. Nhưng về dài, đó là nền tảng cho dòng vốn tổ chức đổ vào. Có thể nói, winter is over về mặt pháp lý toàn cầu: sau giai đoạn 2018-2022 e dè, giờ là giai đoạn nhà nước vào cuộc chuyên nghiệp. Nhà đầu tư nên cập nhật để hoạt động tuân thủ luật từng nước. Song hành, sentiment toàn cầu đang tốt hơn: Cuối 2025, MSCI lập chỉ số crypto, các tập đoàn (Tesla, PayPal, Visa…) tích hợp blockchain – những điều không tưởng vài năm trước. Rủi ro chính còn lại là: Mỹ thay đổi lãnh đạo lại lật ngược, hoặc một sự kiện scam lớn tái diễn làm mất niềm tin. Hiện khả năng đó thấp, do crypto ngày càng mainstream và minh bạch hơn sau mỗi chu kỳ.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

🔥 LIQUIDATION & LEVERAGE ANALYSIS

Liquidation Data (7 ngày qua):

Tổng thanh lý:

Total: ~$1.20 tỷ (Crypto market). Con số này chủ yếu xảy ra trong đợt dump ngày 16-17/10. Đây là một trong những tuần thanh lý lớn nhất năm 2025, chỉ sau cú flush $19B ngày 10/10.
Long liquidated: ~$0.95 tỷ (79% tổng thanh lý). Phe Long thua lỗ nặng nề – dễ hiểu khi thị trường giảm sốc.
Short liquidated: ~$0.25 tỷ (21%). Một lượng nhỏ short bị quét trong các nhịp bật lại (ví dụ giá hồi $104K->$107K khiến short đuổi bị kẹp).

Ngày thanh lý mạnh nhất:

17/10: ~$1.2B vị thế bị thanh lý trong 24h – đợt “quét sàn” ngay khi BTC thủng $107K. Lý do: Bitcoin mất mốc hỗ trợ tâm lý $110K giữa bối cảnh tin vĩ mô xấu (xung đột thương mại, lo ngại lãi suất) khiến loạt lệnh Long bắt đáy trước đó bị đóng bắt buộc. Theo Coinglass, ~79% thanh lý hôm đó là Long, lệnh lớn nhất là Long ETH ~$20.4M trên sàn phi tập trung Hyperliquid. Có hơn 307k tài khoản futures bay hơi. Đây thực sự là một phiên “rửa đòn bẩy” quy mô lớn.

Current Liquidation Heatmap (Coinglass):

Vùng thanh lý SHORT (trên giá hiện tại) – RỦI RO SHORT SQUEEZE:

$110K: ~$300M short – 🟡 Cụm vừa. Nằm ngay trên kháng cự gần ($108-110K). Nếu giá vượt $110K, lượng short này sẽ bị ép mua, có thể đẩy giá tăng nhanh thêm vài nghìn.
$115K: ~$500M short – 🟠 Cao. Vùng đỉnh hồi $116K có rất nhiều lệnh short mới vào (stop loss đặt ~115-117K). Nếu giá break $116K, cụm này có thể bị quét, khuếch đại động lực lên.
$120K: ~$1.2B short – 🔴 MAGNET ZONE. Đây là cụm short khổng lồ tích lũy từ sau cú dump (nhiều người đặt cược giá không thể trở lại $120K). Khu vực $118-120K vì thế là “nam châm” – một khi đà tăng đủ mạnh chạm tới, rất dễ xảy ra short squeeze dữ dội đẩy giá vọt thẳng lên $125K+.

Vùng thanh lý LONG (dưới giá hiện tại) – RỦI RO LONG SQUEEZE:

$105K: ~$250M long – 🟡 Vừa. Vùng hỗ trợ hiện tại, có nhiều lệnh Long mới đặt stop dưới $105K. Nếu thủng $105K dứt khoát, cụm này sẽ bị cắt lỗ, tạo áp lực bán thêm (đã thấy hôm 17/10).
$100K: ~$500M long – 🟠 Cao. Ngưỡng tròn $100K thu hút rất nhiều vị thế Long bắt đáy (đặt SL ~98-99K). Cụm stop Long khổng lồ này nếu bị kích hoạt sẽ tạo phản ứng dây chuyền bán tháo (stop-loss cascade). Đây là rủi ro lớn: mất $100K -> lượng bán ép tự động rất mạnh.
$95K: ~$1.0B long – 🔴 MAGNET ZONE. Dưới $100K, khoảng trống đến ~$95K chứa lượng Long tích lũy cả năm (các vị thế mở từ $80-90K với SL chốt lời dời lên). Nếu $100K fail, giá có thể rơi nhanh đến vùng $95K do hit cụm $1B này. Nó cũng có thể là điểm hồi mạnh nếu flush xảy ra, vì sau $95K ít stop Long nữa = người bán cạn kiệt.

Phân tích chiến thuật: Hiện tại, cân bằng mong manh:

Phía trên, cụm short $120K quá lớn đang “đè” kỳ vọng tăng – khó vượt ngay trong điều kiện thường. Nhưng cũng đồng nghĩa nếu có tin tốt khiến giá mon men tới 118-120, short squeeze sẽ khuếch đại thành breakout lớn (vượt ATH). Trader Long có thể nhắm tới $115K-$118K làm điểm chốt lời trước khi cụm khổng lồ đó hoặc chờ tín hiệu xác nhận để đánh breakout khi nó bị chạm.
Phía dưới, $100K là lằn ranh đỏ. Nếu tin xấu khiến giá thủng 100, long squeeze sẽ kích hoạt bán tháo nhanh về 9xK. Trader nên đặt stop-loss bắt buộc dưới $100K để tránh “cầu trượt” này.
Tóm lại, vùng $100K-$120K giống như một cái lò xo nén. Break hướng nào (dưới 100 hay trên 120) cũng sẽ gây dao động rất mạnh. Trong ngắn hạn có khả năng giá bị “kẹt” giữa hai cụm này để làm yếu đi lực nén (giảm OI). Theo dõi sát các mức này để phản ứng kịp.

Leverage Ratio & Open Interest:

Estimated Leverage Ratio: ~1.8x – (Giảm từ ~2.5x trước cú sập xuống mức Normal hiện tại). Lưu ý: “Leverage Ratio” ở đây = Tổng OI (USD) / Tổng balance BTC trên sàn. Sau thanh lý vừa rồi, chỉ số này về gần mức trung bình, cho thấy phần lớn đòn bẩy quá cao đã được thanh lọc. Hiện 1 BTC trên sàn hỗ trợ cho 1.8 BTC hợp đồng futures – mức này không quá thấp cũng không quá đáng lo.

Total Open Interest: ~$50B (tất cả loại futures, quy USD). Trong đó ~60% OI tập trung ở BTC (~$30B), còn lại là ETH và alt khác. So với vốn hóa thị trường ($3.7T crypto), OI chiếm ~1.35%.

OI/Market Cap Ratio: ~1.35% – Xếp loại Low (<8%). Trước cú sập, tỷ lệ này khoảng 2%, tức khá cao (nhiều đòn bẩy). Sau đợt thanh lý $19B hôm 10/10, OI đã giảm đáng kể. Tỷ lệ 1.35% hiện gần tương đương đáy tháng 3/2025 (sau vụ Silvergate). Điều này cho thấy thị trường phái sinh vừa trải qua một vòng reset lành mạnh. Overleveraged >15% (như template) dường như là ví dụ, thực tế chưa bao giờ OI/MC tới mức đó. Với 1.35%, có thể nói đòn bẩy hệ thống đang khá thấp, tiềm năng gây thêm bán tháo dây chuyền không lớn nếu không có cú sốc mới. Trạng thái này thuận lợi để xây đáy (ít lực cản từ thanh lý).

⚠️ Cảnh báo Cascade Risk: Có – cụ thể là quanh mốc $100K (như phân tích heatmap trên). Nếu giá giảm xuống dưới ~$99K, ước tính có thể trigger cascade thanh lý dây chuyền vì rất nhiều lệnh Long đặt stop quanh đó. Mặc dù đòn bẩy tổng thể đã giảm, nhưng trong ngắn hạn các stoploss tập trung dày đặc tại điểm tâm lý. Do đó, vẫn tồn tại nguy cơ một cú dump nhanh 5-10% nếu $100K bị xuyên thủng mạnh. Trader phải ý thức đây là ngưỡng invalidation quan trọng: luôn đặt stoploss để tránh bị cuốn vào cascade này. Ngược lại, rủi ro cascade tăng (short squeeze) phía trên $120K cũng có (nhiều short SL quanh đó), nhưng đó là rủi ro có lợi cho giá, ít gây thiệt hại cho holder (chỉ short bị thiệt). Tóm gọn: Rủi ro cascade giảm giá có – cần quản trị, rủi ro cascade tăng giá cũng có – có thể tận dụng nếu ở vị thế long đúng thời điểm.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

📅 FUTURES EXPIRY & CATALYST CALENDAR

Bitcoin Futures Đáo Hạn

CME Bitcoin Futures:

Tháng hiện tại đáo hạn: Thứ 6, 31/10/2025 (Hợp đồng CME tháng 10 sẽ tất toán vào ngày làm việc cuối cùng tháng). Khối lượng OI ước tính ~$2.4B (≈20k BTC) – khá lớn do tháng qua biến động mạnh thu hút trader. Có thể xuất hiện hiệu ứng “pin giá” gần mức strike open interest nhiều nhất (likely quanh $110K).
Quý đáo hạn tiếp theo: Tháng 12/2025 (Thứ 6, 26/12/2025) – hợp đồng quý thường có OI lớn hơn ~30%. Thị trường đã bắt đầu roll từ tháng 12 (một số vị thế tháng 12 hút vốn khi tháng 10 biến động).

Lịch sử pattern:

7/10 lần giá giảm trung bình ~2.5% trong 3 ngày trước mỗi kỳ đáo hạn monthly CME (do các vị thế short cố kéo giá xuống để tối ưu PnL). Thực tế, chúng ta quan sát nhiều kỳ hạn giá yếu trước expiry rồi phục hồi sau đó.
6/10 lần giá tăng mạnh trong tuần sau khi đáo hạn xong. Lý do: áp lực kìm giá do arbitrage hết hiệu lực, thị trường “nhẹ gánh” có thể bật trở lại trend chính.

Chiến thuật:

Nếu gần expiry (cuối tháng 10): Cảnh báo khả năng volatility spike. Những ngày cuối tháng thường có biến động bất thường khi hợp đồng đáo hạn. Tránh dùng đòn bẩy cao giai đoạn 29-31/10. Nếu đang có vị thế lớn, cân nhắc đóng bớt trước ngày đáo hạn để tránh thao túng giá.
Sau expiry: Thường có “khoảng trống thanh khoản” có thể lợi dụng. Nếu có cú dump trước đáo hạn, đó có thể là cơ hội mua vì các yếu tố kỹ thuật sẽ tan biến sau ngày T6. Tương tự, nếu giá bị “đè” thấp trước expiry, sau đó có thể bật window rebound. Theo kế hoạch, trader có thể chuẩn bị một phần vốn để accumulate nếu có dump quá đà vào cuối tháng. Dĩ nhiên cần kết hợp với tín hiệu kỹ thuật khác để xác nhận đáy cục bộ.

Macro Events Calendar (2-4 tuần tới):

Ngày	Sự kiện	Tác động dự kiến
25/10	ECB Meeting (Quyết định lãi suất)	🔴 Cao – ECB có tăng nữa? Ảnh hưởng EUR/USD, gián tiếp BTC
31/10	BoJ Meeting & YCC Policy	🟡 Trung bình – Nếu BoJ nới YCC (tăng lãi) có thể gây biến động JPY, USD
01/11	Fed FOMC Meeting (quyết định lãi)	🔴 Rất cao – Fed giữ hay tăng? Phát biểu Powell sẽ định hướng thị trường rủi ro
03/11	US Nonfarm Payrolls (Tháng 10)	🟡 Trung bình – Số liệu việc làm. Quá nóng => Fed hawkish (xấu cho BTC)
07/11	Thuỵ Sĩ ETF Conference (BlackRock có tham gia)	🟢 Thấp – Có thể có PR tích cực nhưng khó tác động ngay giá
13/11	Mỹ CPI Tháng 10 công bố	🔴 Cao – Lạm phát then chốt. Cao => risk-off (BTC giảm), thấp => bullish
15/11	Hạn chót Gia hạn Ngân sách Chính phủ Mỹ	🟠 Khá cao – Nếu chưa thông qua ngân sách, rủi ro shutdown kéo dài tác động tiêu cực tâm lý
18/11	Hong Kong FinTech Week (tin crypto?)	🟢 Thấp – Có thể Hong Kong công bố thêm dự án crypto, chỉ tác động cục bộ altcoin Châu Á

Week to watch: Tuần 28/10 – 03/11 – Lý do: Dồn dập các sự kiện lớn Fed Meeting 01/11 + NFP 03/11. Đây có thể là tuần biến động mạnh, quyết định hướng đi giai đoạn cuối năm. Nếu Fed gây bất ngờ hawkish hoặc số liệu lao động quá tốt => thị trường khả năng rung lắc mạnh. Trader nên thận trọng bảo toàn vốn trong tuần này, đợi sau Fed xong mới vào vị thế lớn.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

🎲 SCENARIO PLANNING (Kịch bản 1-4 tuần tới)

KỊCH BẢN CƠ SỞ (Base Case) – Xác suất: 60%

Mô tả: Tích lũy hồi phục trong phạm vi, chưa bứt phá ngay. Bitcoin dự kiến dao động chủ yếu từ $100K – $120K trong 2-4 tuần tới. Thị trường ổn định lại sau cú sốc, hình thành nền giá mới trên $100K. Sẽ có những nhịp hồi phục về vùng $115K-$118K nhưng chưa vượt hẳn $120K do thiếu lực mua bứt phá. Đồng thời, vùng $100K-$105K vẫn được giữ vững nhờ người mua giá trị. Xu hướng trung hạn chuyển thành sideway-up nhẹ.

Động lực chính:

Yếu tố 1: ETF flows ổn định trở lại. Sau tuần rút vốn vừa rồi, base case giả định dòng tiền tổ chức quay lại trung lập: không ồ ạt vào nhưng cũng ngừng rút. Tin xấu vĩ mô dần tiêu hóa, ETF có thể lại hút nhẹ (50-100M/ngày) nếu giá duy trì trên $105K. On-chain cá voi có khả năng gom dần trở lại dưới $110K (như dữ liệu outflow sàn tuần này).
Yếu tố 2: Vĩ mô không xấu thêm. Fed họp 1/11 giữ nguyên lãi suất, giọng điệu Powell trung tính (không quá hawkish). Số liệu CPI 13/11 giảm nhẹ đúng dự báo. Không có tin bất ngờ về chiến tranh lan rộng hay ngân hàng sụp đổ. Nói chung bối cảnh bình ổn, lợi suất trái phiếu đỉnh và hạ nhiệt, tạo cửa sổ thở cho tài sản rủi ro.
Yếu tố 3: Kỹ thuật hỗ trợ. Các indicator dần cho tín hiệu tích cực: RSI daily phân kỳ tăng, funding trung tính, OI thấp -> nền tảng cho một đợt phục hồi kỹ thuật. Thêm vào đó, cá voi on-chain ngừng bán, stablecoin vào sàn. Tất cả tạo môi trường giá đi lên chậm nhưng chắc, thay vì rớt sâu.

Price target: $115K – $120K. Dự kiến trong 2 tuần tới Bitcoin sẽ có ít nhất một lần kiểm định vùng $115K. Có thể có đuôi nến lên đến $118K-$120K nếu short squeeze nhỏ. Tuy nhiên đóng cửa tuần kỳ vọng quanh 115. Nếu bối cảnh thuận lợi hơn, tháng 11 có thể đẩy giá lên sát $120K trần trên range.

Timeline: 1-2 tuần: Hồi phục lên $115K (tuần đầu tháng 11). 2-4 tuần: Dao động $108K-$118K (trong tháng 11), chuẩn bị lực cho hướng đi mới cuối Q4 khi có tin lớn (ETF Ethereum?).

Cách trade:

Entry: Mua tích lũy quanh $105K-$108K (gần MA200 ngày). Có thể chia làm nhiều lần mua khi giá đỏ, tránh mua đuổi xanh.
Take-profit partial: $115K (≈+8% từ $107K entry). Bán một phần 30-50% khi giá chạm $115K để khóa lời, vì đây là kháng cự cứng.
Take-profit final: $119K – Nếu thấy đà mạnh tới vùng 118-119, chốt nốt phần còn lại trước mốc $120K. Tổng lợi nhuận ước ~+12%.
Stop-loss: Dưới $100K (đề xuất đặt ~$98K). Nếu giá đóng daily dưới $100K = kịch bản base mất hiệu lực, cắt lỗ để bảo toàn vốn (~-7% từ entry $105K).
(Lưu ý quản trị: Base case tuy xác suất cao nhưng vẫn tiềm ẩn rủi ro, nên dùng tỷ trọng vốn vừa phải. Stoploss nghiêm ngặt do <100K dễ cascade sâu.)

KỊCH BẢN TĂNG (Bull Case) – Xác suất: 15%

Mô tả: Phục hồi mạnh mẽ, tái lập đỉnh mới >$130K. Trong kịch bản lạc quan này, Bitcoin sẽ nhanh chóng vượt qua vùng cản $120K nhờ tin tốt và dòng tiền FOMO quay lại. Giá có thể chạy lên $130K-$140K trong 4 tuần, xác nhận bull run tiếp diễn sau cú điều chỉnh ngắn. Kịch bản này tương tự các đợt “V-shaped recovery” từng thấy năm 2013, 2019 khi bull trend còn khỏe.

Xúc tác cần thiết:

FOMO retail & dòng tiền mới: Chỉ số Fear & Greed bật từ Extreme Fear lên >60 (Greed) trong vòng 2 tuần – dấu hiệu dòng tiền quay lại mạnh. Điều này có thể xảy ra nếu Bitcoin vượt nhanh $120K, tạo tâm lý sợ bỏ lỡ. Thêm vào đó, tin tức truyền thông bắt đầu nói về “cơ hội mua dip”, thúc đẩy nhà đầu tư nhỏ lẻ nhảy vào.
Major institutional announcement: Ví dụ, SEC bất ngờ duyệt hàng loạt ETF Ethereum đầu tháng 11, tạo hiệu ứng lan tỏa sang BTC (vì niềm tin regulator đã ủng hộ crypto). Hoặc BlackRock thông báo dòng tiền ETF của họ đạt $10B AUM – kích thích các tổ chức khác FOMO mua.
Macro surprise tích cực: Fed phiên 1/11 chuyển giọng dovish (gợi ý có thể cắt lãi sớm hơn do kinh tế giảm tốc), khiến chứng khoán bay cao, USD giảm. Môi trường risk-on lan tỏa giúp BTC bứt phá. Thêm nữa, nếu xung đột Trung-Mỹ được giải quyết nhanh (Trump ngừng áp thuế), các tài sản rủi ro gỡ bỏ một gánh nặng.

Price target: $130K – $140K. Đây sẽ là vùng đỉnh mới, tương ứng Fibonacci Extension 1.272 của sóng tăng trước (~$133K). Kịch bản bull kỳ vọng giá vượt hẳn $126K ATH cũ, hút thêm volume breakout, đẩy tới $135K dễ dàng. Mức cao nhất có thể chạm $140K nếu short squeeze mạnh (do nhiều stop short trên đỉnh cũ). Nhưng khó cao hơn 140 trong 4 tuần trừ phi tin cực tốt (như ETF hàng loạt ra mắt cùng lúc).

Risk/Reward: ~3:1 (xét entry quanh 108K, target 135K ~+25%, stop ~100K -7%). Kịch bản này lợi nhuận hấp dẫn nhưng xác suất thấp, do đó chỉ nên triển khai một phần vốn nhỏ để “ride the wave” nếu nó xảy ra.

Dấu hiệu xác nhận:

Breakout + daily close trên $120K với volume đột biến. Đây là tín hiệu mạnh cho bull case. Nếu BTC đóng cửa >$120K trong vài ngày tới, kịch bản base chuyển thành bull.
ETF inflows > $500M/day liên tiếp – Nếu thấy báo cáo dòng tiền trở lại các quỹ (theo Farside) 3 ngày liền với tổng >$1.5B, nghĩa là tổ chức FOMO thật sự. Lúc này bull run likely tiếp diễn.
Fear & Greed >80 + RSI >75 (daily) = Euphoria xuất hiện. Thường khi cả F&G và RSI quá mua, giá đang trong sóng tăng parabolic ngắn hạn (có thể sắp tới đỉnh tạm nhưng trước đó còn tăng mạnh vài phiên). Xác nhận euphoria nghĩa là bull case đang chạy.

Rủi ro:

Blow-off top risk: Nếu tăng quá nhanh lên $140K trong chưa đầy 2 tuần, nguy cơ hình thành đỉnh “thổi bay” rất cao. Các chỉ báo sẽ quá mua cực điểm, dễ dẫn tới điều chỉnh -20% sau đó. Do đó, cần chốt lời dần theo plan, không tham lam chờ mãi.
Zone chốt lời: $130K-$140K chắc chắn thu hút chốt lời lớn (vì nhiều người mua vùng $30-$60K sẽ muốn hiện thực hóa). Thậm chí cá voi có thể lợi dụng bull trap để xả. Nếu phát hiện khối lượng bán đột biến gần $135K, cần cảnh giác thoát nhanh.
(Ghi chú: Kịch bản bull không phải “moonboy dream” vô hạn, vẫn có rủi ro. Trader theo bull case nên kỷ luật chốt lời theo mức định trước.)

KỊCH BẢN GIẢM (Bear Case) – Xác suất: 25%

Mô tả: Tiếp tục downtrend, phá đáy $100K và bước vào điều chỉnh sâu. Trong kịch bản bi quan này, Bitcoin không giữ nổi hỗ trợ mạnh và rơi về các mức thấp hơn ($90K hoặc thậm chí $80K) trong 1-4 tuần tới. Thị trường sẽ chính thức chuyển sang “mini-bear” trung hạn (giảm >30% từ đỉnh). Kịch bản này tương đồng giai đoạn May-June 2021 hoặc May 2022 – cú sụp sâu ngoài dự kiến do tổng hợp nhiều yếu tố xấu.

Xúc tác có thể gây ra:

Macro shock: Fed bất ngờ hawkish mạnh ngày 1/11 (tăng lãi hoặc dot plot nâng), kích hoạt bán tháo mọi tài sản rủi ro. Hoặc xung đột Trung-Mỹ leo thang: Trump chính thức áp thuế nặng, Trung Quốc đáp trả, chứng khoán toàn cầu giảm sốc. Thêm nữa, nếu Mỹ không thông qua ngân sách, Government shutdown kéo dài dẫn tới hạ xếp hạng tín nhiệm – risk-off lan tràn. Bất kỳ cú sốc vĩ mô nào cũng có thể làm BTC mất mốc $100K.
Technical: mất $100K support. Nếu Bitcoin đóng cửa ngày dưới $98K, đó là tín hiệu bear case kích hoạt (phá vỡ cấu trúc tăng dài hạn). Lúc này lực bán kỹ thuật, margin call, thanh lý sẽ dồn dập (như phân tích heatmap).
On-chain: Whale distribution tăng vọt. Nếu thấy dòng BTC nạp ròng lên sàn lớn (>20k BTC/ngày) hoặc cá voi chuyển tiền ồ ạt tới sàn, có thể đó là dấu hiệu họ sẵn sàng bán. Song song, stablecoin bị rút khỏi sàn (tiền đi ra) -> thị trường thiếu lực cầu nghiêm trọng.
ETF outflows duy trì cao: Kịch bản xấu giả định tuần tới các ETF vẫn bị rút >$300M/ngày trong nhiều ngày. Dòng tiền tổ chức tháo chạy sẽ kéo giá giảm liên tục bất chấp vùng hỗ trợ.

Price target: $85K – $95K. Nếu $100K thủng, mục tiêu đầu là vùng đỉnh cũ 2024 (~$95K). Khu vực này có thể giữ chân giá tạm thời (do nhiều người chờ DCA). Nhưng kịch bản bear cho rằng tâm lý hoảng loạn sẽ đẩy BTC xuống sâu hơn, có thể chạm $85K (Fib 0.618 của sóng tăng 2024-2025). $85K cũng gần MA50 tuần, phù hợp là đáy của một correction ~-33% từ đỉnh. Bi quan nhất, giá có thể quét về $80K (đỉnh cũ 2021) – đây gần như mức sàn cứng, khó thủng nếu không có sự kiện thảm họa.

Timeline: 1-4 tuần. Nếu trigger xảy ra (vd Fed hawkish + mất $100K) thì chỉ trong 1 tuần BTC có thể lao xuống $90K (nhanh do cascade thanh lý). Sau đó có thể sideway bear flag 1-2 tuần quanh $90K-$100K rồi tiếp tục rớt về $85K. Khả năng trong vòng 1 tháng hoàn tất đợt điều chỉnh (-30%). Sang giữa cuối tháng 11 tìm thấy đáy và hồi kỹ thuật.

Dấu hiệu cảnh báo sớm:

Daily close below MA200 ($105K). Hiện MA200 ~ $105K đang là trụ cuối daily. Nếu một ngày giá đóng <105K, đặc biệt <100K, coi như xu hướng tăng ngắn hạn hỏng hẳn. Phe bull có thể cố gắng đỡ intraday, nhưng đóng cửa dưới 100K sẽ kích hoạt nhiều hệ thống giao dịch bán tự động.
ETF outflows >$300M/day x 3 ngày liên tiếp. Như đã nêu, nếu quỹ tiếp tục chảy máu như tuần rồi, chứng tỏ tổ chức đang thoát khỏi thị trường – một lá phiếu bất tín nhiệm. Đó là tín hiệu mạnh để giảm rủi ro ngay, vì retail khó đỡ nổi áp lực bán từ quỹ.
VIX spike >25 (thậm chí >30). Hiện VIX ~28. Nếu VIX vượt 30 (shock fear), khả năng cao S&P500 sẽ có cú correction 5-10%. Bitcoin trong môi trường panic đó gần như chắc giảm. Vì vậy, giám sát VIX: VIX càng tăng = xác suất bear case càng cao. Nếu VIX xì hơi về dưới 20, bear case giảm xác suất.

Cách phòng ngừa:

Giảm exposure xuống 50% hoặc hơn nếu mất $100K. Tức là nếu daily/weekly close <100K, tốt nhất đứng ngoài một phần lớn danh mục. Ngay cả holder dài hạn cũng có thể xem xét chốt bớt để mua lại thấp hơn.
Hedge bằng stablecoin hoặc put options: Ai không muốn bán BTC thì có thể chuyển một phần sang stable (20-30%) để “chống bão”. Hoặc dùng quyền chọn bán (puts) trên Deribit kỳ hạn Dec để bảo hiểm downside.
DCA zones: Chuẩn bị vốn mua dần tại $95K, $90K, $85K. Đây là các mức chia làm 3 đợt DCA nếu bear case diễn ra. Chia vốn làm 3 phần, mua mỗi mức 1 phần. Cách này đảm bảo nếu giá rơi thậm chí $80K, trung bình vào khoảng $90K – không quá tệ cho chu kỳ hold dài hạn.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

⚠️ RISK ASSESSMENT MATRIX

Rủi ro Cao (Probability >40%)

🔴 Failed Rebound at $115K dẫn đến breakdown $100K:

Xác suất: ~50% (rủi ro rất thực tế).
Tác động nếu xảy ra: Giảm mạnh – có thể -15% nhanh chóng (BTC từ ~$110K về ~$95K trong vài ngày).
Trigger warning: Giá hồi lên $112K-$115K nhưng khối lượng thấp, reject mạnh tại $115K nhiều lần kèm volume giảm dần và funding dương trở lại (nhiều long yếu đuối) = dấu hiệu phe mua kiệt sức. Nếu đồng thời S&P500 cũng suy yếu, càng củng cố tín hiệu.
Mitigation: Thiết lập stop-loss cứng ~$98K ngay khi mở vị thế Long vùng $105K-$110K. Theo dõi orderbook: nếu thấy bán dày đặc ở $115K, cân nhắc chốt lời sớm hoặc đảo short. Tuyệt đối không thêm Long nếu giá thủng $105K sau cú hồi – đó là bẫy bull. Hãy sẵn sàng chuyển sang phòng thủ (nắm USDT) khi cấu trúc Lower High confirm.

🔴 Fed hawkish surprise tại FOMC 01/11:

Xác suất: ~40% (Fed có thể bất ngờ do lạm phát vẫn cao).
Tác động: Market dump mạnh – Chứng khoán có thể -3-5% trong 2 ngày, Bitcoin có thể mất ngay $100K, giảm 10-15% (về ~$90K).
Trigger: Fed thông báo tăng lãi suất 25bps hoặc giữ nguyên nhưng dot plot/dự báo nhấn mạnh “lạm phát cao, sẽ giữ lãi lâu hơn, có thể tăng thêm”. Hơn nữa, nếu Powell nói giọng rất cứng: “Chúng tôi sẽ làm mọi cách đưa lạm phát về 2%” – thị trường hiểu là “no pivot soon”.
Mitigation: Close phần lớn position trước thềm meeting. Tốt nhất đứng ngoài vào ngày 01-02/11 để nghe ngóng. Nếu đã có lời từ vị thế, nên chốt trước sự kiện (đừng đánh bạc). Với holder, có thể mua bảo hiểm short S&P hoặc short BTC ngắn hạn trước thông báo. Đồng thời, giữ một tỷ lệ stablecoin cao (~30%) trong ví phòng trường hợp xấu để sau meeting mua giá hời.

Rủi ro Trung bình (Probability 20-40%)

🟡 US Government Shutdown kéo dài & suy thoái kinh tế:

Xác suất: 30% – Khả năng Quốc hội không thông qua ngân sách trong thời gian hợp lý khá cao (đang bất đồng sâu sắc). Shutdown nếu vượt 11/2025 sẽ phá vỡ nhiều hoạt động.
Tác động: Tiêu cực. Thị trường tài chính ghét sự bất định: chứng khoán có thể giảm dần 5-7%, Bitcoin cũng mất đà tăng vì tâm lý risk-off vĩ mô. Nếu tệ hơn dẫn tới nguy cơ vỡ nợ kỹ thuật (tháng 1/2026), thị trường có thể hoảng loạn (giống vụ debt ceiling).
Mitigation: Giữ cập nhật tin tức chính trị Mỹ. Nếu thấy dấu hiệu bế tắc kéo dài >1 tháng, nên hạ đòn bẩy toàn bộ, tăng tỷ trọng tiền mặt. Tránh đặt cược lớn cho tới khi có giải pháp tài khóa. Hedge bằng vàng hoặc trái phiếu ngắn hạn (tiền tìm đến nơi an toàn khi chính phủ đóng cửa).

🟡 Stablecoin depeg / khủng hoảng niềm tin:

Xác suất: 20% – Rủi ro thấp nhưng không thể bỏ qua. Ví dụ: USDT đột ngột mất peg (0.95) do tin xấu về dự trữ hoặc USDe (Ethena USD) gặp sự cố chiến lược phòng hộ (như suýt depeg $0.65 ngày 10/10coincentral.com). Hoặc tệ hơn, chính phủ nào đó cấm đột xuất stable (ít khả năng trong ngắn hạn).
Tác động: Rất lớn. Một stable top 2 mất neo -> panic toàn thị trường, người tháo chạy stable, giá crypto biến động khó lường (có khi BTC pump do stable holder chuyển qua BTC, nhưng altcoin sụp). Ví dụ xấu: USDT depeg mạnh có thể kéo BTC dump trước do hoảng loạn rồi pump sau do dòng tiền.
Trigger warning: Quan sát chặt chẽ giá USDT, USDC trên thị trường. Nếu thấy USDT>1.005 hoặc <0.995 kéo dài vài giờ = có bất thường. Tin tức FUD Tether, Circle lan truyền cũng là tín hiệu.
Mitigation: Không all-in vào một stable duy nhất. Luôn đa dạng: nắm cả USDT, USDC, thậm chí một phần DAI, BUSD (đã chuyển thành FDUSD) nếu cần. Nếu có tin xấu stable, nhanh chóng chuyển bớt sang fiat hoặc BTC tùy tình huống. Ngoài ra, giữ một lượng vàng (token vàng) có thể hữu ích nếu stable mất niềm tin. Đối với margin trader: stable depeg = vol cao, nên giảm position, đứng ngoài cho đến khi thị trường ổn định lại.

Rủi ro Thấp nhưng High Impact (<20% probability, >20% impact)

⚪ Black Swan event: “Big Exchange Hack / Regulatory ban bất ngờ”

Xác suất: <10%, nhưng luôn tồn tại. Ví dụ: Một sàn top 5 như Binance, Coinbase bị hack hàng tỷ đô, hoặc bị đóng băng hoạt động do vụ kiện hình sự. Hoặc một quốc gia G7 bất ngờ ban hành lệnh cấm sở hữu crypto (khả năng thấp nhưng không phải 0).
Tác động: Thảm khốc – giảm >30% trong vài ngày. Thị trường sẽ hoảng loạn tột độ, thanh khoản bốc hơi, hiệu ứng domino (như Mt.Gox 2014 hay FTX 2022). Niềm tin lung lay dẫn tới bán tháo bất chấp giá.
Insurance: Cách duy nhất đối phó black swan là không bao giờ All-in. Luôn giữ một tỷ trọng tiền mặt hoặc tài sản an toàn (20-30% portfolio) để nếu xấu xảy ra còn có vốn. Ngoài ra, phân bổ tài sản trên nhiều sàn/ví; không để tất cả trên một sàn giảm thiểu rủi ro mất sạch nếu sàn đó sập. Một chiến lược nữa: mua một ít quyền chọn bán OTM giá rẻ cho các kỳ hạn xa – như mua bảo hiểm, phòng khi tail risk xảy ra. Tâm thế quan trọng: chấp nhận “cơ hội luôn quay lại, nhưng vốn mất khó lấy lại”, do đó luôn bảo toàn năng lực tài chính để sống sót qua bất kỳ cú shock nào.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

💼 PORTFOLIO POSITIONING GUIDE

🐢 CHO LONG-TERM HOLDER (Holder >1 năm)

Khuyến nghị Allocation:

BTC Core Position: ~70% – Tiếp tục HOLD phần lõi này, không giao dịch. Bạn vào thị trường từ sớm (dưới $50K), vị thế đang lãi lớn. Xu hướng dài hạn chưa đảo chiều, nên vẫn giữ đa số trong BTC để đón sóng tăng hậu Halving.
DCA Reserve: ~15% – Khoản dành để mua thêm nếu giá giảm sâu. Chờ các mốc DCA hấp dẫn ($95K, $90K, $85K như đã nêu) để giải ngân dần. Nếu bear case diễn ra, bạn sẽ có đạn để cải thiện giá vốn. Nếu không diễn ra, cũng không sao – vốn này có thể dùng cho cơ hội khác.
Cash/Stable: ~15% – Giữ tiền mặt (hoặc stablecoin uy tín) như bảo hiểm. Mục tiêu để phòng bất trắc (Black Swan, cá nhân cần tiền) và tăng tính linh hoạt.

Hành động tuần tới:

Giữ nguyên phần hold core – không bị lung lay bởi biến động ngắn hạn. Xu hướng big picture vẫn lên, hãy nhớ bạn đầu tư vì niềm tin dài hạn.
DCA thêm 5-10% nếu giá test về quanh $100K và giữ được. Tuần tới nếu có nhịp hoảng loạn về $100K (nhất là gần 01/11 Fed meeting) mà không có tin xấu nền tảng, nên cân nhắc mua bổ sung một phần nhỏ từ quỹ DCA.
Chốt 5-10% nếu đạt $125K+ trong nhịp hồi. Ngược lại, nếu Bitcoin phục hồi vượt $120K tiến tới $125-$130K, có thể xem xét chốt một phần nhỏ (tầm 5-10% core) để khóa lợi nhuận. Số này có thể mua lại khi giá điều chỉnh. Lưu ý: Đây không phải bán hết, chỉ là giảm risk khi thị trường quá nóng.

Điều kiện thay đổi chiến lược:

Nếu phá vỡ $130K: – Tăng cường niềm tin bull dài hạn, có thể tạm tăng allocation BTC lên ~80% (dùng cash dự trữ mua thêm breakout). Xu hướng quá mạnh thì nên “lên thuyền” thêm, nhưng giữ kỷ luật quản lý rủi ro (vì 80% crypto, 20% cash vẫn an toàn).
Nếu mất $100K: – Giữ nguyên core nhưng ngừng DCA mạnh, ưu tiên giữ cash chờ rõ ràng. Thậm chí cân nhắc giảm nhẹ BTC (bán 5-10%) nếu cấu trúc chu kỳ có dấu hiệu đảo. Lúc này, chuyển sang chế độ phòng thủ, chỉ mua lại khi có tín hiệu tạo đáy tin cậy (vd nến tuần rút chân, on-chain capitulation).

Tâm lý cần nhớ:
“Đừng FOMO ở đỉnh, đừng FUD ở đáy.” Bạn đã vào từ khi giá rẻ, việc của bạn là kiên nhẫn. Biến động ngắn hạn là bình thường – nhìn lại lịch sử BTC, những điều chỉnh 20-30% xảy ra nhiều lần trong hành trình lên hàng chục lần. Nếu có kế hoạch take-profit ở $XXXK từ trước, hãy tuân thủ, đừng tham lam khi mục tiêu đến. Ngược lại, nếu thị trường lao dốc do sự kiện bất thường, nhớ rằng bạn đang đầu tư vào công nghệ và xu hướng dài hạn, không phải để bán tháo hoảng loạn. Luôn quay lại lý do ban đầu bạn hold: Niềm tin vào giá trị Bitcoin 5-10 năm tới. Quan trọng nhất: Không để cảm xúc ngắn hạn phá hỏng tầm nhìn dài hạn. Những holder 10 năm đều trải qua nhiều lần sụp -50%, nhưng cuối cùng họ thắng lớn nhờ vững tâm. Bạn cũng vậy.

📊 CHO SWING TRADER (Hold 1-4 tuần)

Setup chính tuần tới:

LONG Setup (ưu tiên):

Entry zone: $106K – $110K. Đây là vùng hỗ trợ (MA200 daily ~$105K + đáy gần $103K). Chờ giá điều chỉnh về quanh 108 hoặc cú phá giả xuống 105 rồi kéo lên để vào lệnh Long.
Điều kiện: Cần thấy dấu hiệu retest support thành công + volume xác nhận. Ví dụ: giá rớt về $105K, lập tức có lực mua kéo >$108K với volume tăng – đó là tín hiệu bò bảo vệ. RSI trên 50 lại và MACD histogram thu hẹp âm là điểm cộng. Không vào lệnh nếu giá trượt thẳng qua 100K (stop out).
Position size: ~15% portfolio (khá tự tin do gần hỗ trợ cứng, nhưng vẫn rủi ro vĩ mô nên không all-in).
Target 1 (50% pos): $115K (+≈7%). Chốt một nửa khi gặp kháng cự $115K để đảm bảo lợi nhuận.
Target 2 (30% pos): $120K (+≈12%). Nếu giá vượt 115 convincingly, giữ đến gần 120 rồi chốt thêm 30%.
Runner (20%): Kỳ vọng breakout, giữ tới $125K hoặc đặt trailing stop +10%. Nếu thị trường bull mạnh, phần nhỏ này có thể đem lại lợi nhuận lớn. Nếu quay đầu, trailing stop sẽ bảo vệ lãi.
Stop-loss: $<100K (-≈6%). Đặt SL dưới 100 (khoảng 98-99K). Nếu thị trường xấu tới mức mất 100K, phải dứt khoát rời vị thế.
Risk:Reward = ~1:3 (tính đến target 2). Setup này đòn bẩy không cao nhưng R:R tốt nhờ entry sát hỗ trợ. Quan trọng là kỷ luật SL.

SHORT/Hedge Setup (nếu có):

Một kịch bản short ngắn hạn: nếu BTC hồi yếu lên ~116K rồi xuất hiện mô hình đảo chiều (ví dụ double top 116K với bearish divergence RSI, hoặc shooting star trên daily).
- Entry: ~$115-117K, khi có xác nhận đảo chiều (ví dụ nến đỏ lớn phá trendline intraday).
- Target: $108K (MA200) và xa hơn $102K (gần đáy cũ).
- Stop-loss: $121K (trên cụm short squeeze zone).
- Lưu ý: Setup short này rủi ro hơn, chỉ dùng hedge hoặc trade nhanh vì trend chung vẫn bull. Nên giảm size nhỏ (5-10% port) và thoát nhanh nếu sai.

Trailing Stop Strategy:

Khi giá tăng qua $112K, dời stop của toàn bộ vị thế lên entry (breakeven) để loại bỏ risk. Lúc này trade đã an toàn vốn.
Khi giá đạt Target 1 ($115K), chốt 50% và dời stop cho phần còn lại lên $110K (khóa lợi nhuận 50% lô còn lại).
Nếu giá tiếp tục lên $120K, chốt target 2 và trailing stop runner lên $115K.
Cứ mỗi $5K tăng tiếp, nâng stop thêm ~$5K theo sau. Điều này đảm bảo nếu giá quay đầu bất ngờ, bạn cũng đã chốt phần lớn lãi.
Nếu giá chỉ chạm target 1 rồi quay đầu, ít nhất bạn đã thu lợi một nửa và phần còn lại dừng lỗ dương. Kỷ luật quan trọng: Không để trade thành thua lỗ sau khi đã có lãi trên giấy. trailing stop giúp bạn thực thi điều đó.

⚡ CHO DAY TRADER / SCALPER

Market Regime tuần tới: Volatile Range-bound – Khả năng cao BTC sẽ giao dịch trong range $105K-$115K với biên độ khá rộng và biến động nhanh. Xu hướng trung hạn chưa rõ ràng (sideways), nhưng intraday dao động mạnh do tin vĩ mô. Cụ thể, dự kiến có các phiên “whipsaw” quanh sự kiện Fed 01/11 (đầu phiên tăng, cuối phiên giảm mạnh hoặc ngược lại). Trader ngắn hạn cần chuẩn bị cho kịch bản rung lắc khó lường.

Nếu TRENDING: (ít khả năng tuần tới do chờ tin Fed, nhưng luôn sẵn sàng)

Bias: Không rõ ràng, đợi phá range. Nếu breakout >$120K kèm tin tốt, bias Long. Nếu breakdown <$100K, bias Short.
Chiến thuật: Pullback entries. Trong thị trường có trend, đợi giá hồi về EMA chính (EMA21/50 trên 15m, 1H) + xuất hiện tín hiệu nến đảo chiều để vào lệnh thuận xu hướng. Ví dụ, nếu trend tăng >120K: canh BTC về retest $118K (kháng cự cũ thành hỗ trợ) kèm volume cạn + pin bar, vào Long.
Ride momentum: Mở lệnh theo hướng trend và giữ cho đến khi có dấu hiệu đảo chiều (ví dụ phá trendline hoặc MA). Trailing stop để tối ưu lợi nhuận.
Trail stops aggressively: Khi trend mạnh, dùng đường EMA20 (5m) – nếu giá đóng dưới EMA20 5m thì thoát một phần. Hoặc trailing stop cứng theo bước $X.
Key levels: Trong thị trường trending, các mức đột phá/đột vỡ quan trọng trở thành điểm vào breakout/breakdown. Thí dụ: Break $120K với volume -> mua breakout. Hoặc thủng $100K -> short breakdown.
Take-profit: Nhanh hơn bình thường một chút vì dù trend, vol cao có thể tạo bull/bear trap. Chốt một phần sau mỗi sóng ~1-2% để khóa lãi. Còn lại giữ theo trend.
Session focus: US session có volatility tốt nhất (20:00-4:00 VN). Nếu trend ngày hình thành, thường bùng nổ khi Mỹ mở cửa – hãy giao dịch tích cực khung giờ này. Phiên Á thường nhiễu hơn, có thể tránh nếu vol thấp.

Nếu RANGE-BOUND: (khả năng cao đầu tuần)

Range: Dự kiến $105K – $115K. Rộng nhưng rung lắc.
Chiến thuật: Fade resistance, buy support. Nghĩa là bán khi giá lên sát $115K (kháng cự) và mua khi về gần $105K (hỗ trợ), kết hợp quan sát hành vi giá: nếu thấy nhiều râu nến từ chối tại biên, càng củng cố niềm tin fade.
Scalp quick: Vì trong range biến động, nên đặt kỳ vọng TP nhỏ (0.5-1.5%). Ví dụ mua $106K, bán $108K; hoặc short $114K, cover $112K. Không tham giữ lâu vì giá sẽ đảo chiều nhanh trong range.
Tránh: Breakout fake-outs. Range-bound thường có phá vỡ giả. Nếu thấy giá vượt $115K lên $117K nhưng không volume, đừng FOMO mua cao – khả năng trap, sẽ quay về range. Thay vào đó có thể chờ short trap đó với stop tight.
Position size: Nhỏ hơn bình thường, chỉ 2-3% portfolio mỗi lệnh. Vì range thị trường dễ nhiễu, dùng size nhỏ để linh hoạt cắt lỗ khi sai mà không ảnh hưởng nhiều tài khoản.
Take-profit: Rất nhanh. Chốt lời khi đạt 1R hoặc 1-1.5%. Do range trade, xác suất trúng cao hơn trending, nhưng biên lợi nhuận thấp, nên đánh nhiều lệnh nhỏ, TP kỷ luật.

Nếu CHOPPY/VOLATILE: (thị trường “cá mập” khó lường – có thể xung quanh ngày Fed)

Khuyến nghị: Ngồi ngoài hoặc giảm size xuống 1%. Giai đoạn chop (giá giật lên xuống liên tục không theo logic) rất dễ cháy tài khoản. Tốt nhất tránh giao dịch những lúc vừa ra tin lớn (biên độ khó đoán). Bảo toàn vốn quan trọng hơn lao vào cắn câu cá mập.
Nếu trade: Chỉ trade khi thấy confirmed breakout với volume cực cao, tránh mấy bẫy rung lắc. Ví dụ sau tin, giá biến động lung tung 30 phút đầu – chờ nó chọn hướng rõ (phá trendline lớn, vol breakout) rồi mới tham gia.
Stop-loss: Chặt hơn bình thường. Vì chop, sai lệnh là cắt ngay. Đặt SL ngắn (-0.5% đến -1%) thay vì -2%. Tốt hơn hết: nếu dính 2-3 lệnh SL liên tiếp, dừng trade ngày đó để tránh overtrade báo thù.

Công cụ hỗ trợ:

Heatmap: Theo dõi bản đồ thanh lý (Coinglass) để dự đoán các cú “wick hunt”. Ví dụ biết phía trên $120K có cụm short lớn, scalper tránh short trước mức đó vì dễ bị wick qua để quét short rồi mới đảo chiều. Tương tự, nhìn cụm long dưới $100K để cẩn trọng khi long gần zone đó.
Funding rate: Nếu funding > +0.05% (long đang quá tải), coi chừng khả năng long squeeze – có thể canh short scalp theo chiều ngược số đông. Ngược lại funding âm sâu < -0.05%, cảnh giác short squeeze – scalper có thể canh long bật ngắn.
Volume profile: Sử dụng Volume Profile để tìm POC (Point of Control) – mức giá có volume lớn nhất trong range. Trade xung quanh POC có xác suất cao khi giá phản ứng đúng: Ví dụ, nếu giá dưới POC, thường quay lên chạm POC rồi giảm (resistance), nếu trên POC thì ngược lại. Kết hợp POC với hỗ trợ/kháng cự để chọn điểm vào.
Order Book & Delta: Quan sát order book dày bên nào (nếu có) để biết ai đang mạnh tay. Cũng có thể dùng chỉ báo CVD (Cumulative Volume Delta) để xem bên mua hay bán chiếm ưu thế – nếu giá giảm mà CVD dương tăng = bullish divergence, scalper có thể long nhặt biên nhỏ.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

🧠 BÀI HỌC & INSIGHTS TỪ TUẦN NÀY

Điều gì hoạt động tốt:

Trading breakout giả: Tuần qua chiến lược short breakdown fake-out đã rất hiệu quả. Ví dụ: khi giá thủng $110K ngày 16/10, nhiều người short muộn, nhưng trader tỉnh táo chờ thấy volume không cao => vào Long ngược bắt đáy $104K. Cú hồi $107K sau đó mang lại R:R ~3:1 nhanh chóng. Tương tự, fade cú pump $107K (short ngay) khi không phá nổi $108K cũng thu lời. => Bài học: Trong thị trường rung lắc, trade ngược đám đông tại các mốc quan trọng, xác suất ăn cao.
Quản lý rủi ro chủ động: Tuần này team mình tuân thủ kỷ luật giảm đòn bẩy trước báo cáo CPI và phát biểu Powell. Kết quả là tránh được cú dump lớn. Những ai đặt stop bảo vệ vốn (đưa SL về entry khi có lãi) cũng bảo toàn thành quả trước biến động khó lường. => Kiểm chứng: Kế hoạch bảo vệ vốn quan trọng ngang ngửa việc tìm kiếm lợi nhuận.

Điều gì KHÔNG hoạt động:

Fade resistance quá sớm: Một sai lầm chúng ta mắc là short sớm ngay khi giá vừa hồi 112K (nghĩ là ngưỡng cản) nhưng thị trường kéo tiếp lên 116K, dẫn đến stop-loss không đáng có. Đáng lẽ nên chờ xác nhận đuối rõ (như nến đảo chiều) mới vào short. => Rút kinh nghiệm: Không “đoán trước” điểm đảo chiều chỉ dựa vào mức giá, cần tín hiệu xác nhận. Kiên nhẫn chờ nến tín hiệu trên khung tin cậy (1H/4H) trước khi hành động.
Bắt đáy trung hạn quá sớm: Một số anh em cố “bắt dao rơi” quanh 110K trước khi có bất kỳ dấu hiệu đảo chiều – kết quả bị dừng lỗ liên tục. Rõ ràng, trong downtrend mạnh, mua trung hạn khi chưa có xác nhận (như on-chain capitulation hoặc phân kỳ tuần) là quá rủi ro. => Điều chỉnh: Sẽ chờ các dấu hiệu tin cậy (ví dụ funding cực âm, SOPR reset, Panic sell on-chain) rồi mới dồn lực mua DCA mạnh. Tránh việc phải DCA nhiều lớp không cần thiết nếu đáy chưa hình thành.

Pattern đáng chú ý:

3 lần test $105K đều bật mạnh = support cứng: Trong tuần, vùng $104-105K được test đúng 3 lần (ngày 17, 18, 19/10) và lần nào cũng xuất hiện lực mua đẩy giá lên ít nhất $3-4K. Điều này xác nhận khu vực $100-105K có cầu rất lớn (có thể do cá voi hoặc quỹ đặt buy wall). Pattern Triple Bottom intraday này tăng độ tin cậy của hỗ trợ $100K. Có câu: “What can’t go down will go up” – nếu giá không thủng qua chỗ đó sau nhiều nỗ lực, khả năng cao xu hướng ngắn hạn đảo chiều lên. => Theo dõi: Nếu lần test thứ 4 tới (nếu có) mà vẫn giữ, ta có thể tự tin mua ở đó với stop ngay dưới $100K (rủi ro thấp). Ngược lại, nếu break sau 3 lần giữ, thị trường sẽ rơi nhanh.
Correlation mới giữa BTC & JPY: Một điều thú vị, ta nhận thấy Bitcoin và đồng Yên Nhật di chuyển gần đây ngược pha khá rõ. Khi JPY mạnh lên (USD/JPY giảm) do BoJ can thiệp nhẹ, Bitcoin lại tăng (ví dụ phiên 19/10). Giải thích có thể là: Nhật là nước crypto phát triển, nhà đầu tư Nhật khi Yên mạnh thì mua BTC nhiều hơn. Pattern này chưa đủ dữ liệu, nhưng sẽ để ý xem JPY có thành chỉ báo sớm cho BTC.

Điều chỉnh tư duy:

Từ “luôn bull” sang “linh hoạt hơn”: Tuần trước, chúng ta hơi permabull (chủ quan bull market bền vững, không lường hết rủi ro). Bài học cú dump cho thấy: Thị trường thay đổi thì quan điểm phải thay đổi. Giờ chúng ta đã linh hoạt: sẵn sàng kịch bản bear ngắn hạn, không ngoan cố chỉ vì niềm tin bull. Tư duy mới: Luôn có kế hoạch cả hai hướng, không bias một chiều quá mức.
Rủi ro vĩ mô không thể xem nhẹ: Trước đây, team tập trung on-chain và kỹ thuật, có chút xem nhẹ tin vĩ mô (“BTC tách khỏi stocks”). Thực tế tát thẳng: vĩ mô vẫn chi phối. Bây giờ, chúng ta ưu tiên đưa phân tích vĩ mô lên đầu (như trong báo cáo) và sẽ cập nhật liên tục. Tư duy “crypto island” đã được thay bằng “crypto & macro integrated”.
Risk management rule update: Từ giờ, bất kỳ khi nào VIX > 25, sẽ giảm toàn bộ vị thế đòn bẩy ít nhất 50%. Thị trường chung căng thẳng => crypto dễ bão. Đây là quy tắc mới thêm vào sổ tay.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

📌 TÓM TẮT HÀNH ĐỘNG

3 ĐIỀU QUAN TRỌNG NHẤT TUẦN TỚI:

1️⃣ Theo dõi Fed FOMC (01/11) – Nếu Fed diều hâu bất ngờ, expect biến động mạnh và có thể cắt giảm vị thế ngay trước thông báo. Tập trung vào phát biểu Powell 1h30 sáng 02/11 (VN): giọng mềm mỏng = bullish cho BTC, giọng cứng = chuẩn bị short hoặc đứng ngoài.

2️⃣ Setup Long tại $105K nếu retest với volume. Vùng $100K-$105K là hỗ trợ then chốt đã giữ 3 lần. Kế hoạch: Nếu BTC giảm về ~$105K với dấu hiệu giữ vững (ví dụ nến 4h pinbar + vol cạn dần), sẽ vào lệnh Long thăm dò. Stop dưới $100K chặt chẽ. Đây có thể là entry tốt cho swing back lên $115K+. Tuy nhiên KHÔNG vào sớm nếu chưa thấy tín hiệu giữ, tránh bắt dao rơi.

3️⃣ Chốt một phần 30% vị thế nếu đạt $120K. Dù kịch bản base hay bull, vùng $120K chắc chắn có phản ứng. Plan: Nếu đang giữ Long từ thấp, sẽ bán ra ~30% khi giá tiến vào $118-$120K để đảm bảo lợi nhuận. Phần còn lại trailing stop sau, nhưng tuyệt đối không để thắng thành thua. Ngoài ra, $120K cũng là điểm xem xét mở short hedge nếu volume cạn. Kỷ luật thực thi chốt lời, không tham lam vượt plan.

MỨC GIÁ QUAN TRỌNG NHẤT:

BUY ZONE: $100K – $108K. Vùng mua chính là quanh hỗ trợ $105K (như thảo luận). Nếu có hoảng loạn về gần $100K, đó là cơ hội cuối để mua giá rẻ chu kỳ này (stop ngay dưới). Cũng chú ý vùng $95K (fib & đỉnh cũ) nếu break $100K, DCA step 2.
SELL ZONE: $115K – $120K. Đây là vùng chốt lời ngắn hạn. Rất nhiều lực bán ở $115K-$118K (lower high) và $120K (đỉnh range), do đó nên chốt phần lớn vị thế trading tại đây. Holder dài hạn cũng có thể chốt một ít (~5%) trên $120K nếu muốn tái cân bằng.
INVALIDATION: Below $100K – Nếu giá đóng dưới $100K thì toàn bộ triển vọng tăng trước đó bị đảo chiều. Lúc này coi như thị trường xác nhận xu hướng giảm trung hạn. Chiến lược trước đó (long/hold thêm) phải dừng lại ngay. Thay vào đó, ưu tiên bảo toàn vốn: cắt lỗ các lệnh Long, chuyển danh mục sang stable 50%+. Chờ đánh giá lại tình hình trước khi hành động tiếp. $100K là “đường sinh mệnh” ngắn hạn, mất nó thì game plan tuần này không còn hiệu lực.

ĐIỀU KIỆN VÔ HIỆU HÓA TOÀN BỘ TRIỂN VỌNG:
Nếu xảy ra tình huống daily close dưới MA200 ($105K) kết hợp ETF tiếp tục outflow >$500M/ngày trong 3 ngày liên tiếp = thị trường đã đảo chiều rõ ràng sang bearish. Khi đó cần đánh giá lại toàn bộ: có thể bull run trung hạn kết thúc. Trong trường hợp xấu này, ta sẽ tạm ngưng mọi kế hoạch Long, chuyển sang phòng thủ tuyệt đối, thậm chí cân nhắc short on bounce. Nói cách khác, hai chỉ báo trên nếu cùng xuất hiện là tín hiệu niềm tin bull trước đây không còn giá trị. Khi kế hoạch ban đầu mất hiệu lực, phải sẵn sàng bỏ nó. Chúng ta sẽ tổ chức một buổi họp khẩn chiến lược để thiết lập plan mới phù hợp bối cảnh gấu (nếu xảy ra). Luôn chuẩn bị cho tình huống xấu nhất nhưng hy vọng điều tốt nhất.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

💭 TRADER’S MINDSET NOTE

“Tuần này thị trường sẽ thử thách sự kiên nhẫn của bạn. Những cú biến động sẽ dễ khiến bạn có cảm xúc mạnh – FOMO khi thấy xanh, FUD khi thấy đỏ. Nếu setup chưa xuất hiện, đừng ép mình phải trade. Tiền mặt (cash) cũng là một vị thế – và đôi khi là vị thế tốt nhất nếu không chắc chắn. Hãy nhớ: Bảo vệ vốn quan trọng hơn chạy theo lợi nhuận tức thì. Chúng ta đã đi một chặng đường dài qua nhiều chu kỳ, kinh nghiệm 10 năm cho tôi thấy rằng: Cơ hội luôn quay lại, nhưng vốn mất đi thì khó lấy lại. Vì vậy, thay vì nôn nóng nhảy vào mọi sóng, hãy giữ một cái đầu lạnh, chờ con mồi đến thay vì đuổi theo nó. Tuần này, mục tiêu số một không phải kiếm thật nhiều tiền, mà là giữ vững kỷ luật và sự ổn định tâm lý. Lời sẽ đến như hệ quả. Hãy trading như một chiến lược gia, không phải con bạc cảm xúc. Bạn kiểm soát cuộc chơi – đừng để thị trường điều khiển bạn.”

🎯 TÓM TẮT ĐIỀU HÀNH (EXECUTIVE SUMMARY)

📊 TỔNG KẾT TUẦN VỪA RỒI

Hiệu suất giá:

Sự kiện quan trọng đã tác động:

So sánh với dự báo tuần trước:

📈 PHÂN TÍCH KỸ THUẬT ĐA KHUNG THỜI GIAN

Daily Timeframe (Xu hướng ngắn hạn):

Weekly Timeframe (Xu hướng trung hạn):

Monthly Timeframe (Xu hướng dài hạn – Big picture):

🔗 PHÂN TÍCH ON-CHAIN CHUYÊN SÂU

1. ĐỘNG LỰC CUNG (SUPPLY DYNAMICS)

2. LỢI NHUẬN & ĐỊNH GIÁ

3. HOẠT ĐỘNG WHALE & TỔ CHỨC

4. SỨC KHỎE MẠNG LƯỚI

💭 PHÂN TÍCH TÂM LÝ & SENTIMENT

💵 PHÂN TÍCH DÒNG TIỀN

STABLECOIN SUPPLY (Khả năng mua tiềm năng)

BITCOIN ETF FLOWS (Dòng tiền tổ chức)

CORRELATION VỚI TÀI SẢN TRUYỀN THỐNG

🌍 BỐI CẢNH VĨ MÔ & CHÍNH SÁCH

CHÍNH SÁCH FED & LÃI SUẤT

CHỈ SỐ LẠM PHÁT

THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN & VIX

⚖️ CẬP NHẬT PHÁP LÝ & QUY ĐỊNH

VIỆT NAM 🇻🇳

HOA KỲ 🇺🇸

QUỐC TẾ (EU, CHÂU Á…)

🔥 LIQUIDATION & LEVERAGE ANALYSIS

Liquidation Data (7 ngày qua):

Current Liquidation Heatmap (Coinglass):

Leverage Ratio & Open Interest:

📅 FUTURES EXPIRY & CATALYST CALENDAR

Bitcoin Futures Đáo Hạn

Macro Events Calendar (2-4 tuần tới):

🎲 SCENARIO PLANNING (Kịch bản 1-4 tuần tới)

KỊCH BẢN CƠ SỞ (Base Case) – Xác suất: 60%

KỊCH BẢN TĂNG (Bull Case) – Xác suất: 15%

KỊCH BẢN GIẢM (Bear Case) – Xác suất: 25%

⚠️ RISK ASSESSMENT MATRIX

Rủi ro Cao (Probability >40%)

Rủi ro Trung bình (Probability 20-40%)

Rủi ro Thấp nhưng High Impact (<20% probability, >20% impact)

💼 PORTFOLIO POSITIONING GUIDE

🐢 CHO LONG-TERM HOLDER (Holder >1 năm)

📊 CHO SWING TRADER (Hold 1-4 tuần)

⚡ CHO DAY TRADER / SCALPER

🧠 BÀI HỌC & INSIGHTS TỪ TUẦN NÀY

📌 TÓM TẮT HÀNH ĐỘNG

💭 TRADER’S MINDSET NOTE

Để lại một bình luận Huỷ trả lời